瑞銀:外資加倉 A股後市向好

  圖:分析師看好A股後市
  圖:分析師看好A股後市

  【大公報訊】記者倪巍晨上海報道:A股三大指數月線終結「三連陽」,滬綜指、深成指5月累跌0.58%、2.32%。結構上看,上月紅利風格漲幅居前,惟成長股表現偏弱,反映A股市場風格偏向防禦。分析稱,當前市況沒有重大下行風險,指數短期調整不會改變總體向上的趨勢。

  申萬宏源策略首席分析師王勝指出,「穩增長」與房地產政策的加碼,是A股投資的核心線索,面對市場的短期震盪,投資者應保持耐心。外部方面,受美聯儲年內減息預期有所回落影響,外資回流A股的趨勢略有放緩,市場核心資產短期或休整。他指出,總體看A股沒有重大的下行風險,但因市場短期缺乏新的進攻方向,大盤短期或續震盪行情。

  瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪觀察到,A股4月中下旬出現較大反彈,一些海外長線資金率先買入A股。多重因素推動外資加倉A股,一是上市公司利潤狀況優於預期,且部分企業開始大幅提高回購或分紅比例;二是外資對內房市場引發潛在系統性風險的憂慮有所下降,對中國的信心開始增強;三是今年基本面較好的公司,其股價均有較正面表現,也推動部分外資流入A股。

  AI與高股息看高一線

  展望後市,招商銀行資本市場研究所的研報指出,今年A股呈現明顯的低風險偏好,銀行、煤炭、家電、石油石化、交通運輸、電力和公用事業等紅利股漲幅較大,「紅利股漲幅過半,但仍有空間」。建議在傳統紅利策略基礎上,增配熱度較低的消費和科技行業。

  王勝建議,本月關注三大方向。首次,科技板塊是高性價比,可關注AI(人工智能)及爆款應用的催化;其次,高股息是今年投資主線,可關注大宗、消費、電力等;最後,鑒於外資和南下資金正在參與「港股重估」,市場回調後亦可逢低布局,重點關注港股高股息與互聯網。

  在王宗豪看來,A股總體趨勢向上,建議採取「啞鈴型」配置。一是將高股息作為高分紅策略,重點關注估值偏低、分紅較高的內銀、國企等。二是將一些有較強意願提升回購和派息的公司作為進攻策略,特別關注港股互聯網,同時在消費股中的啤酒股等有價格提升空間的行業。