【每周精選】首季純利增四成半 小米毛利率升
資深財經評論員黎偉成
小米集團—W(1810)的股東應佔淨利潤於2024年一季度達41.73億元(人民幣，下同)，同比減少1%，而2023年則賺42.16億元和扭轉上年有虧損5.3億元之況。
基於影響小米集團的業績的(甲)非經營因素頗不少，故分三個層面作剖析，而最重要的肯定是(I)基本屬產銷的經營業績，即毛利，於2024年一季度達168.21億元同比增加45.2%，扭轉2023年同期減少8.8%之況，績佳乃因收入755.06億元上升27%，較銷售成本586.77億元所增的22.5%少增4.5個百分點，亦使毛利率22.3%上升2.8個百分點。
但重要的是(II)損益賬中的兩項非直接經營的特殊項目：「按公允價值計算之金融工具價值變動」為有虧損12.26億元，非上年同期有收益34.53億元，一來一回相去達46.89億元之普，影響重大；而「分佔權益入帳之投資」有淨利潤1.55億元而上年同期有淨虧損1.33億元，加上銷售及坐廣開支及行政開支分別增33.58%及34.1%等，是為經營溢利36.83億元減少37.6%之因。但(III)財務淨額有收益15.39億元而上年有支出4.29億元，乃稅前溢利52.22億元僅減少4.5%之因，對最終業績影響頗大，是以不應用「經調整淨利潤」之數看之。
核心業務發展及回報均有改善
再看小米的(乙)核心業務，發展和回報有改善，其中(一)智能手機業務，收入於2024年一季度達464.79億元同比增加32.95%，毛利68.79億元上升74.9%，而2023年同期則分別減少23.6%與11.08%，毛利率升14.8%升3.6個百分點。
(二)IoT與生活消費產品業務，收入203.73億元同比增加21.03%，毛利40.47億元則升54.94%，上年同期分別減少13.4%及12.98%。
(三)互聯網服務，收入80.48億元同比增14.5%，毛利59.75億元增17.6%，上年同期分別減1.18%及升1%。此為該集團績佳的具體表現。
要注意(丙)小米的首款智能電動汽車Xiaomi SU7系列，已正式發布定位為「C級高性能，生態科技轎車」，共3款配置，分別是Xiaomi SU7、Xiaomi SU7 Pro 和Xiaomi SU7 Max，起售價分別為21.59萬元、24.59萬元和29.99 萬元。該集團已於2024年4月正式開啟交付Xiaomi SU7和Xiaomi SU7 Max ，並於5 月正式開啟交付Xiaomi SU7 Pro 。
該集團計劃到2024年年底，小米汽車的銷售服務網絡將達到219家銷售門店，覆蓋46個城市；143家服務中心，覆蓋86個城市，基本覆蓋內地所有省份(包括自治區和直轄市)。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)
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