【紅籌國企/窩輪】華潤萬象績優可擴升勢
張 怡
中資物管股華潤萬象生活(1209)於2020年12月由華潤置地(1109)分拆，後者現時持有其73.72%權益。該股於今年1月下旬造出20.45元的上市以來低位後，隨即展開反覆回升的行情，及至本周一觸及33.75元的高位始告遇阻，惟觀乎沽壓並不嚴重，其昨收報32.2元，升0.2元或0.63%，續持穩於多條重要平均線之上。由於華潤萬象近年業績一直保持理想的增長勢頭，即使公司估值在同業中較為偏高，但資金傾向流入強勢股下，料該股後市仍具上升空間。
業績方面，截至去年12月底止全年，華潤萬象錄得營業額147.67億元(人民幣，下同)，按年升22.9%。純利29.29億元，按年升32.8%；每股盈利128.3分。派每股末期息48.1分，上年同期派31.2分，按年增長54.2%。全年派息率提升10個百分點至55%。 去年住宅物業管理服務板塊收入96億元，按年增長23.1%；商業營運及物業管理服務板塊收入51.7億元，按年增長22.6%。去年毛利率由2022年的30.1%增長至31.8%。核心股東應佔溢利29.2億元，按年增長31.2%。
集團指出，未來計劃選擇性收購及投資具有一定規模、盈利能力的物業管理公司，擴大優質商業包租項目，並積極關注具有互補優勢、優質的商業營運公司收購及投資機會。講開又講，華潤萬象日前成功投得一項位於杭州市濱江區商業綜合體及商業街區租賃以及運營權，首年租金中標價1.06億元，項目預計將容納約400間商舖，並將打造成所在商圈的旗艦地標商業項目。
中金公司較早前發表的研究報告指出，華潤萬象未來2年至3年的增長機制相對明確。該行上調華潤萬象目標價6%至35元(港元，下同)，考慮到其住長持續性及港股市場整體市場優化，暫公司處2024年市盈率17.5倍，維持對該公司盈利預測不變。維持「跑贏行業」評級。可趁股價高位整固伺機收集，中線上望目標為52周高位的40.45元，惟失守20天線支持的29.85元則止蝕。
看好騰訊留意購輪25092
騰訊控股(0700)昨日走勢趨穩，收報384.4元，升0.21%。若看好該股後市升勢持續，可留意騰訊國君購輪(25092)。25092昨收0.161元，其於2024年12月11日最後買賣，行使價472.42元，兌換率為0.01，現時溢價27.09%，引伸波幅37.11%，實際槓桿6.62倍。
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