領展被瑞銀降級削價
瑞銀發表報告指，預測本港零售開支在2022年見頂後，2023年至2027年下跌12%，回到2016至2019年平均水平。由於領展（0823）零售商場集中於民居，67%租戶與食物相關，41%租務空間接近深圳邊境，令集團面對港人北上消費趨勢風險。
報告預期，領展實際融資成本將由目前的3.7%，升至2025年及2026年的4%及4.3%，主要反映集團35%低成本貸款在兩年內到期。
此外，本港勞工成本高昂及網購壓力，料領展商場2025年及2026年續租租金分別降2%及13%，出租率由目前98%，降至2026年的94%。
目標價大降逾四成
瑞銀下調領展目標價41.6%，由53.9元降至31.5元，評級由「買入」一舉降至「沽售」。另下調其2025年至2027年每基金單位分派預測14%至31%。
個股分析－瑞銀
