海外需求回升 中遠海運跟進


  樊超

  港股持續強勢,港口板塊續受資金追捧。中遠海運港口(1199)有望上試52周高位,可以留意。集團主要從事碼頭及相關業務。

  2023年底,中遠海運總吞吐量1.357億標準箱。內地總吞吐量按年升4.8%至1.03億標準箱,佔集團總吞吐量75.9%。海外地區總吞吐量增3.1%至3,274萬標準箱,佔集團總吞吐量24.1%,其中SDP阿布扎比碼頭吞吐量升32.8%至135萬標準箱。

  中遠海運今年第1季業績顯示,SDP阿布扎比碼頭吞吐量保持增長勢頭,達43萬標準箱,按年增52.6%。上季收入同比升1.4%至3.33億美元,純利升0.6%至6,287.8萬美元,每股基本盈利1.76美仙。

  中俄上周發表聯合聲明,深度合作發展東北亞及遠東經濟,勢必拉動東北亞物流增長,已布局東北亞海運的青島港(6198)將增添動力。中遠海運於2017年以總代價57.9億元人民幣,入股青島港16.82%股權,目前已增至17.1%,將可透過青島港進一步拓展東北亞海運業務,成為盈利增長點。

  高盛5月初發表報告指,中遠海運首季淨利大致符合該行預測,期內總吞吐量按年增10%,超過中國內地吞吐量增長6%水平。中遠海運管理層認為,海外需求觸底回升,並進入補庫存周期。

  此外,高盛表示,中遠海運受紅海地區事件影響,導致希臘比雷埃夫斯港(Piraeus)吞吐量和利潤受壓。至於內地吞吐量增長被平均售價下降所抵消。該行微升中遠海運目標價,由6.5元上調至6.6元。

  股價上望6.5元

  中遠海運昨收報5.38元,升0.16元或3.07%,成交額4,733.52萬元。4月底季績公布後股價回調至4.46元獲承接,近日隨大市上升,挑戰今年1月初5.81元高位。

  該股現價市盈率7.38倍,息率5.4厘,市賬率僅0.43倍,低於青島港的0.84倍及招商局港口(0144)的0.48倍,反映集團估值偏低。

  技術上,該股自3月底52周低位4.05元反彈,目前處於頭肩底上升形態,近日呈現黃金交叉走勢,可順勢跟進,股價上望6.5元,若跌穿4.9元則止蝕。