【股市縱橫】東北振興可期 鞍鋼估值提升
韋 君
人行剛宣布降低全國首套房及二套房首付比例，有利刺激住房需求，加上中俄深度合作發展東北、遠東經濟，對鋼鐵等相關行業有正面影響，鞍鋼股份（0347)估值低殘，有低收價值。
鞍鋼為央企，總部於遼寧鞍山，在港上市27周年，A+H股市值266.5億元，H 股僅佔21.7億元。鞍山鋼鐵集團持有53.36%股權，中國石油集團持有8.99%。集團從事生產及銷售熱軋捲板、冷軋薄板、鍍鋅鋼板、無縫管、線材、厚板、大型鋼材及鋼坯，廣泛用於汽車、建築、造船、家用電器、鐵路建設、製管等領域。
2023年底，鞍鋼鐵產量2,545.6萬噸、鋼產量2,662.7萬噸、材產量2,460.1萬噸，銷售鋼材2,485.5萬噸，按年減少3.7%。今年首季業績虧損擴大，按中國會計準則，實現營業收入273.43億元（人民幣，下同)，按年下降11.4%。虧損由2023年同期1.49億元，擴至16.57億元，主要受鋼材市場下行趨勢影響鋼材售價下跌；每股虧損17.7分。資料顯示，2023年全年虧損32.57億元。每股虧損0.347元，不派股息。
影響鋼鐵需求的房地產市場有進一步利好消息，人行宣布取消全國首套房及二套房商業性個人住房貸款利率政策下限，兩者的最低首付比例分別調整為不低於15%，以及不低於25%。上述政策將刺激內房需求，有利房地產市場走出低迷，助力鋼鐵等行業回升。
另一方面，上周中俄兩國元首共同簽署並發表關於深化中俄新時代全面戰略協作夥伴關係的聯合聲明，並共同見證中俄雙方官員簽署10項重要合作文件。中俄在東北、遠東經濟深度合作上新台階，鞍鋼身處其中，無疑迎來黃金發展機遇，有利估值回升。講開又調，上世紀50年代蘇聯支援中國156個項目中，鞍鋼為其中獲支援重建項目，如今中俄東北、遠東大合作，鞍鋼勢必發揮積極角色。
呈頭肩底回升走勢
鞍鋼上周五收報1.54元（港元，下同)，升7仙或4.7%，成交2,260萬元。股價突破過去三個月高位，技術上呈現頭肩底上升走勢，短中線看好。該股現價市賬率只有0.24倍，作為央企及鋼鐵龍頭之一，估值回升潛力大。東北振興及房地產需求改善，加上大型設備及設施更新政策落地 ，將有利集團業務扭虧轉盈，可順勢吸納，上望2元水平。
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