股海一粟/外資加倉港股 恒指有機會見22000點\谷運通
傳統5月是股市淡季的開始，今年在美日等發達國家仍然見效，但套在港股身上似乎已完全走樣。儘管近期公布宏觀經濟數據乏善可陳，港股卻持續在全球市場中表現「驚艷」。最近美國又發起新一輪對華加稅威脅，但北水並未放緩買、買、買的步伐，僅周一就流入88億元，年初以來更累計達2336億元，已佔到去年全年金額的七成，成為推動港股逆水行舟的最大功臣。
月初迄今，互聯網龍頭表現開始跑贏國企。觀察港股表現，互聯網龍頭估值仍被嚴重低估，一旦業績改善，估值修復空間大。騰訊（00700）昨日公布首季業績就能大超預期，或帶動大市再下一城，挑戰兩萬大關。
高教股具追落後潛力
從盤面來看，A股和港股市場的焦點集中在公用事業漲價、高鐵和出海主題上，這些都是低估值且業績相對確定性的方向。昨日教育股開始普升，一些區域性的教培龍頭更創一年新高，反而高教股才剛開始發力，值博率高。
對於港股還有多大的上升空間，中金研究報告可以參考。中金認為，基準情形下，今年一季度（對日本等海外市場投資熱情最高的階段）流出的資金回流，對應恒生指數19000點水平，這已達標；如果能回到2023年初的情緒水平，對應恒指20000點左右。
至於樂觀的情形下，即後續政策進一步加快發力推動基本面修復，那麼市場在長線外資有望重新標配港股（約涉及420億美元資金流入），港股上升空間進一步打開，對應恒指為22000點。不過，樂觀情形的兌現，需要更為有效的財政政策作為前提，現在看概率偏低。
