小米首季料多賺逾五成
瑞銀預期,小米集團(1810)第1季收入按年升25%至744億元(人民幣,下同);以非國際會計準則計,淨利潤增51%至49億元。
按業務部門劃分,該行預測小米智能手機、物聯網(IoT)和互聯網業務收入,分別同比增31%、21%和7%,相信IoT業務利潤較預期顯著,可以抵消智能手機組件成本壓力,料整體毛利率提升2.3個百分點至21.8%。
預期手機出貨量上升
該行預期,小米上季智能手機出貨量按年增31%至3,990萬部,產品均價按年持平,毛利率同比增3.3個百分點。
期內,IoT及家居生活消費業務收入料按年增21%至逾200億元,毛利率同比升3.3個百分點至19%。
瑞銀估計,小米第2季智能手機出貨量3,890萬部,按年增18%,惟按季跌3%。
該行維持予小米「買入」評級,目標價20港元。
另外,中金預計,小米首季經調整淨利潤按年增70.7%至55.21億元。根據行業數據,集團全球智能手機出貨量按年增33%至4,070萬台,市場份額按年同比升3個百分點至14%,位列全球第三。
該行調高小米2024年及2025年經調整淨利潤預測9%及33.7%,分別至165.12億及174.98億元。維持其「跑贏行業」評級。基於對公司汽車業務長期增長信心,該行上調其目標價27.8%至23港元。
個股分析-瑞銀/中金