【紅籌國企/窩輪】中國太平估值不貴續看好
張 怡
港股一口連升9個交易日，在熱錢流入趨於明顯下，不少落後板塊或個股也見發力回升。事實上，不少內險股近日升勢頗見凌厲，當中估值較為偏低的中國太平(0966)上周五便走高至7.62元報收，單日升0.22元或2.97%，而周內四個交易日則累升0.39元或5.39%，不但企於半年以來高位，多條平均線也有逐步拋離之勢。由於該股技術走勢已呈強，配合早前公布的業績符合預期，在估值仍然偏低下，料後市不難續有高位可見。
業績方面，截至去年12月底止全年，中國太平錄得純利61.9億元，按年升44.1%；每股盈利1.495元。派末期息每股0.3元，上年同期派0.26元。 期內保險服務收入1,074.89億元，按年跌1.3%。壽險合同服務邊際為1,906億元(人民幣，下同)，壽險新業務貢獻合同服務邊際148.9億元。至於太平人壽保險服務收入、保險服務業績均按年錄得正增長；原保費按年增長9.6%，新單保費按年增長24.3%；新業務價值亦穩步提升，按年增長27.8%，達到85.15億元。
除了去年業績符預期外，集團日前發布的今年第一季度營運數據也屬對辦。2024年第一季度，集團旗下太平人壽保險營業收入281.93億元，淨利潤15.96億元；太平財產保險營業收入約75億元，淨利潤約1.58億元；太平再保險（中國）營業收入約10.9億元，淨利潤約513萬元。
海通國際早前發布研究報告表示，維持中國太平「優於大市」評級，目標價11.5元(港元，下同)。基於中國太平堅持推進實施高質量發展戰略，持續布局康養生態圈建設，海通看好其長期發展韌性。
就估值而言，中國太平往績市盈率5.1倍，市賬率0.35倍，在同業中仍然偏低。趁股價強勢已成順勢跟進，上望目標為去年10月上旬以來高位阻力的8.36元，惟失守20天線支持的6.91元則止蝕。
看好中國平安留意購輪
作為內險龍頭股的中國平安(2318)，股價上周五走高至39.55元，升4.08%，表現較不少同業為佳。若繼續看好該股後市表現，可留意中國平安摩通購輪(21702)。21702上周五收報0.189元，其於2024年9月26日最後買賣，行使價45.05元，兌換率為0.1，現時溢價18.68%，引伸波幅47.19%，實際槓桿6.42倍。
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