【港股透視】遊戲版號批核正常化 騰訊趨勢轉好


  南華金融副主席張賽娥

  大市繼續造好,筆者下筆當日為上周五下午,恒指收市裂口大升接近268點。北水雖然因為「五一」假期而暫停,但成交仍然暢旺。北水的連續流入對港股形成利好作用。但我們必須注意,指數累計升幅已經超過2,000點,因此出現獲利回吐也是在所難免。加上最近的急速拉升導致下方遺留大量的上升裂口。雖說裂口未必一定回補,但亦會導致下方支撐力度較為薄弱,可能增加下一波回調的力度。因此現在「眼紅」,想要高追的投資者務必小心。

  騰訊控股(0700)是這一輪升市的主要火車頭,因為早前內地批核遊戲版號的速度較慢,加上因為監管方面的問題而減少對於遊戲龍頭騰訊和網易(9999)的遊戲批核。作為全球最大的遊戲發行商,騰訊雖然擁有《王者榮耀》、《和平精英》等大作,但上述遊戲已經在市場存在很長的時間,邁入成熟期,難以為騰訊繼續帶來快速增長,甚至業績將會慢慢走下坡。騰訊需要一款新的遊戲作品來推動其增長大幅度放緩的遊戲業務。

  新手遊今年料帶來可觀收入

  《地下城与勇士:起源》在中國的預註冊用戶已經超過5,000萬,預計這款手遊今年將為集團帶來可觀的收入。這款遊戲是一款2D橫版格鬥網絡遊戲(MMOACT),被譽為格鬥網遊大作,同時在線人數高達500萬。 騰訊正式宣布,《地下城與勇士:起源》手遊將於2024年5月21日正式上線。

  廣告業務方面,市場預期視頻號將會持續貢獻增長。加上內地消費情況有改善跡象,與騰訊有合作的電商所形成的生態圈將會持續為公司帶來廣告收益。隨着AI越來越成熟,將來廣告客戶透過大數據將會可以更精準地投放廣告,對公司的營運效率也會有進一步的提升。

  升穿下降通道走勢現逆轉

  圖形上,隨着恒生指數突破,騰訊走勢亦相當靚麗,早前突破320元左右的阻力區,並且升穿維持超過一年的下降通道,走勢出現逆轉。估值方面,根據彭博的一致預期,2024年騰訊的預測市盈率為17.5倍,2025年則為15.6倍。經過多輪的調整,估值相對低殘。有進一步上漲的空間,投資者可以多加留意。(筆者為證監會持牌人士,本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

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