滙控料上季盈利跌6.8%
券商預測增加派息 關注股份回購規模
滙豐控股（0005）將於明日（30日）派發第1季度成績表。受累香港銀行同業拆息（HIBOR）下降，市場預計該行息差及貸款增長緩慢，但料財富管理收入強勁，可以抵消部分影響。綜合券商預測，滙控今年首季列賬基準稅前利潤介乎120.06億至127.84億美元，較去年同期的128.86億美元，按年下跌0.8%至6.8%，惟有望增加派息。投資者則關注股份回購規模，以及業務營運指引。
基於滙控早前公布完成出售加拿大滙豐業務後，擬派發每股21美仙特別息，券商預測，集團上季派息（季度股息及特別息）共0.31美元，比2023年首季0.1美元，按年增加2.1倍。至於該行亦會繼續額外回購股份計劃，估計規模介乎20億至25億美元。
市場對今年美息減幅預期較年初下降，摩根大通發表報告稱，減息少於預期有利銀行淨利息收入，投資者關注滙控管理層最新業務指引，該行亦預期滙控將宣布25億美元回購計劃，相信可支持滙控股價表現。
淨息收料下跌半成
此外，市場亦關注滙控息差變化，一般預期滙控淨利息收入按年下跌5.12%至85億美元，淨利息收益率同比下跌0.13個百分點，但按季分別上升2.61%和0.04個百分點。
銀行業務淨利息收益料有422.23億美元，較滙控指引至少410億美元為高。不過，信貸減值損失亦不可少觀，摩通估計，滙控信貸減值按年大增1.15倍至9.28億美元，營業支出增8.14%至82.06億美元，拖累集團稅前利潤或會出現按年下跌。
摩通又稱，年初至今港元拆息走弱，加上出售加拿大業務後，滙控首季和次季銀行淨利息收益，按季料跌4%和6%。另外，首季內地新建商品房銷售額按年下跌27.6%，內房信貸問題仍值得擔憂。
摩通維持滙控「買入」評級，至今年底目標價74元。
另一間大行巴克萊認為，滙控業績指引不太可能有明顯改動，雖然淨利息收入會更長期受惠於高息預期，但受貸款增長前景審慎，而抵消有關利好因素。
看好財管業務前景
另外，巴克萊考慮到內房貸款風險後，相信滙控資產質素維持穩定。該行雖繼續看好滙控財富管理業務增長前景，但滙控在主要市場面臨減息和貸款疲弱下，很大機會影響其淨利息收入。
該行維持予滙控「中性」評級，目標價740便士（約72.26港元）。
