能言匯說/中國經濟數據向好 人幣上望7.22
得益於製造業強勁增長,近期多家大行上調對中國今年經濟增長預測,高盛早前把今年中國經濟增長預測由去年11月的4.8%上調至5%;並對中國首季經濟增長預測由4.5%上調至5%,大摩和亞洲開發銀行近日亦將中國今年經濟增長上調至4.8%。而最新公布的數據亦支撐了市場預期。中國首季國內生產總值按年增長5.3%,優於市場預期的4.8%,按季則增長1.6%,市場預期為1.5%。除此之外,中國進出口增速創6個季度以來新高,第一季度進出口規模歷史同期首次突破10萬億元(人民幣,下同),進出口總值達10.17萬億元。同期貿易順差1.31萬億元。多項數據均顯示中國經濟呈穩步復甦態勢。
另外,鑒於中國居民消費價格指數(CPI)升幅較上月有所回落,3月按年升幅為0.1%,低於市場預期,主要是煙酒食品價格下降帶動。今年首3個月,CPI按年持平。扣除食品和能源價格的核心CPI按年升0.6%,仍然保持溫和上漲。由於中國經濟可能步入通縮,市場憧憬中央政府或陸續出台政策以支撐經濟增長。國務院早前出台《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》,即資本市場第三個《國九條》,旨在進一步推動資本市場高質量發展。
美元兌離岸人民幣早前曾升穿7.25水平並於7.3水平附近見阻力,不過近期受中東地緣政治因素引發環球避險情緒升溫,美元兌人民幣小幅反彈至7.28,不過人民幣跌幅仍然受控,美元兌離岸人民幣仍在3月底以來形成的下降通道當中上落。我們認為第二季度離岸人民幣走勢波動,但若果中國經濟數據持續好轉,美元兌離岸人民幣或下試今年3月低位約7.22。
(光大證券國際產品開發及零售研究部)