【基金投資】美國減息降溫 宜作多元化投資降風險
光大證券國際產品開發及零售研究部
美國經濟數據轉好，其中就業市場好過預期，通脹率連續三個月回升，美國聯儲局主席鮑威爾表示，最近的通脹數據表明當局可能需要更長時間才能對減息有足夠信心。鮑威爾指出，如果通脹仍居高不下，聯儲局可以保持目前的利率水平，並且減息的條件必須要看到美國勞動力市場疲弱。
在鮑威爾講話後，利率期貨價格下跌，美國10年期債息在4.65%水平徘徊。不過，市場認為聯儲局今年減息的機會有可能推遲至今年11月，因此聯儲局仍有可能會收窄加息幅度。鑑於當前利率在高位徘徊，除美國外大部分環球國家經濟增長雙雙放緩，在現階段的經濟周期，收益率具吸引力，對優質資產有利，投資者宜考慮環球優質股票及債券，例如高股息或擁有較多即時現金流的公司，作為長線的投資價值。
美股高位回調風險因素增
現在，美國股市看起來短期表現會持續向下，高位回調風險因素增加。過去一周美股主要指數走勢反覆，繼續面臨調整的壓力。近日美國聯儲局推翻了市場對6月的減息預期；美國銀行股第一季度業績表現參差，摩根大通和美國銀行業績差過市場預期。這些因素可能被市場短期看淡美股第二季度走勢，因此在目前市況下，保持多元化環球資產組合仍然是關鍵，投資分布領域上必須更具多元化。
綠色可持續發展漸成趨勢
其中，綠色可持續發展逐步成為市場趨勢，環境、社會和企業管治（ESG）指Environmental環境，Social社會，Governance管治。ESG概念在2004年推出，至今運行已最少10年，現在環球不少企業在成本、技術和傳統意識等方面的發展成熟，容易踐行ESG概念，在可持續發展方面取得成效。
在可持續發展的趨勢和重要性影響下，香港不同監管機構大力推動上市企業披露ESG信息，成為推動商界實踐綠色轉型的催化劑。受限於公司規模、人力和資源等因素，不同公司開展ESG工作的進度並不相同，成效亦有分別，與大型企業相比，中小企一般較為缺乏資源，短時間內難以出現很快的進步。
根據外資券商 Barclays 統計，2023年流入 ESG 債券基金的資金流量較2022年的歷史低點略有回升。此外，2023年資金流入 ESG 股票型基金為170億美元，相較前幾年雖有所放緩，然而相比於所有的股票型基金，市場資金仍相對湧入較多在 ESG 股票型基金。從資金流向觀察，ESG 的投資浪潮並未改變，資金仍持續流入 ESG 相關資產，預期今年仍將維持流入的趨勢。
留意富達可持續發展基金
有興趣在多元化可持續發展領域投資的人士，可留意富達可持續發展環球股息優勢基金。基金主要投資於全球提供吸引股息的公司的股票證券。除了股息收益之外，基金也藉由沽售個別持股的認購期權，以獲取期權收益。這種沽售個股期權的策略既能反映投資團隊的觀點，也較沽售指數期權的方法靈活。另外，基金是富達可持續發展基金家族的成員，主要投資於可持續發展水平較高的企業。截至2024年2月底，基金89%的持股獲得 A 級或以上的 MSCI ESG 評級，而基金的每月派息美元類別的年化派息率達7.73%。
