港交所首季料少賺兩成
港交所（0388）下周三（24日）公布第1季業績，大行預測上季盈利按年倒退逾兩成，惟料港股未來數季成交量持續改善。
美銀證券指，上季港股日均成交量下跌，加上受高基數影響，料港交所盈利同比跌22%至27億元，期內港股日均成交量跌至990億元。
該行稱，上季新股上市集資規模按年減少29%，疊加投資收入下降，下調港交所未來3年盈利預測4%至7%，目標價亦降4%至290元。
美銀續指，港股3月份日均交易量改善，料帶動港交所第2季交易費用，維持其「買入」評級。
今年不會大改革
該行指，港交所管理層正值更替，估計今年不會進行太大改革，但未來數季可透過降低南向通投資者50萬人民幣資產的入場門檻，以及增加交易所買賣基金（ETF）互聯互通產品刺激港股交投。
美銀認為，最有效是降低內地投資者股息稅，吸引長期資金流入，但要待內地監管機構審批，相信較其他措施需時。
另外，瑞銀料港交所首季純利按年跌21%至27億元，按季則升4%，略低於市場預期。另料上季收入跌13%至49億元，與市場預期一致。
該行預測，港交所2024財年全年純利及收入分別錄116億元及207億元，同比跌3%及升1%，主要是因為受免稅的投資收益淨額下跌，以及較高稅率影響。
瑞銀予港交所「中性」評級，目標價由270元下調至260元。
個股分析－美銀/瑞銀
