【股市縱橫】奧運年助力品牌 特步上升可期


  韋 君

  港股昨偏軟,恒指企穩萬七點之上,部分資金吸納大跌後築底回升實力股,特步國際(1368)即將推出新版高質量跑鞋,加上今年為奧運年,盈利持續增長可期。特步為福建民企,在港上市16周年,市值126.79億元。大股東兼主席丁水波持股49.18%。

  集團從事體育用品,包括鞋履、服裝及配飾產品的設計、開發、製造及市場推廣,並以自有「特步」品牌以及四個國際品牌蓋世威、帕拉丁、索康尼及邁樂進行銷售。集團在亞太地區、北美洲以及歐洲、中東和非洲擁有超過8,500家門店。

  特步2023年12月底止業績,營業額143.46億元(人民幣,下同),按年增10.9%,股東應佔溢利按年增加11.8%至10.3億元。每股盈利40.76分,末期息每股8港仙(5月7日除淨),連同中期息0.137元,全年派息0.199元,較上年度增加13.6%。去年投入研發4億元。負債比率20.3%,財政穩健。

  業績顯示,整體毛利按年增14.3%至60.5億元,毛利率上升1.2個百分點至42.2%。其中專業運動板塊營業額增加98.9%至7.96億元,業績轉虧為盈,錄得分部溢利841萬元。

  將推出減排冠軍版跑鞋

  集團表示,特步4月底推出冠軍版跑鞋家族160×5.0和260×的環保新配色——光合綠「 沁氧白」。該款環保跑鞋採用提取自玉米、菜籽油、餐廚廢油等的生物基原材料,擁有更低的碳足跡。以160× 5.0男款限定「光合綠」為例,相比傳統原料,生物基佔比超過20%,每雙鞋可減碳12.7g。跑鞋搭載全新XTEP ACE緩震科技平台,回彈率達85%。

  高盛亦引述特步管理層表示,集團今年層面銷售額成長不低於10%。以品牌分類的話,管理層預計特步核心品牌今年增長近10%,亦預計索康尼及邁樂將實現30%至40%的強勁增長。考慮公司尋求高質量增長,高盛維持予其「買入」評級,目標價則下調至6.6元(港元,下同)。

  特步昨收報4.80元,升3仙或0.6%,成交1,950萬元。該股自去年11月7.50元下滑至今年1月至2月間約3.61元後,三度築底形成頭肩底上升至3月中旬5.20元後回調,近日在4.50元獲承接回升,現價市盈率10.29倍,預測9.2倍,息率4.68厘。該股股價企多條平均線之上,今年是奧運年,有利品牌銷售,可順勢跟進,上望5.50元。

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