奧運助力品牌 特步上升可期
樊超
港股偏軟，部分資金吸納大跌後築底回升實力股。特步國際（1368）即將推出新版高質量跑鞋，加上今年為奧運年，盈利持續增長可期。集團從事體育用品，包括鞋履、服裝及配飾產品設計、開發、製造及市場推廣，以自有「特步」品牌及4個國際品牌蓋世威、帕拉丁、索康尼及邁樂進行銷售。
特步2023年營業額143.46億元（人民幣，下同），按年增10.9%，股東應佔溢利增11.8%至10.3億元。每股盈利40.76分，末期息每股0.08港元（5月7日除淨），連同中期息0.137港元，全年派息0.217港元。去年投入研發4億元。負債比率20.3%，財政穩健。
業績顯示，去年整體毛利同比增14.3%至60.5億元，毛利率升1.2個百分點至42.2%。其中，專業運動板塊營業額增98.9%至7.96億元，業績轉虧為盈，錄得分部溢利841萬元。
特步指，4月底推出冠軍版跑鞋家族「160X5.0」和「260X」環保新配色—光合綠「沁氧白」。該款環保跑鞋採用提取自玉米、菜籽油、餐廚廢油等生物基原材料，擁有更低碳足跡。以160X 5.0男款限定「光合綠」為例，相比傳統原材料，生物基佔比超過20%。跑鞋搭載全新XTEP ACE緩震科技平台，回彈率達85%。
可順勢跟進
另一方面，高盛引述特步管理層表示，集團今年層面銷售額增長不低於10%。以品牌分類，預計特步核心品牌今年增長近一成。另預計索康尼及邁樂將實現30%至40%強勁增長。
高盛指出，考慮到特步尋求高質量增長，維持予其「買入」評級，目標價則下調至6.6元（港元，下同）。
特步昨收報4.8元，升3仙或0.63%，成交金額1,952.51萬元。該股自去年11月7.5元下滑至今年1至2月間約3.61元後，3度築底形成頭肩底上升至3月中旬的5.2元後回調，近日在4.5元獲承接回升，現價市盈率10.29倍，預測市盈率9.2倍，息率4.68厘。
集團股價企穩在多條平均線之上，由於今年是奧運年，有利品牌銷售，可順勢跟進，股價上望5.5元。
