百威中韓銷量料跌
摩根大通預期，百威亞太（1876）中國及韓國首季銷量下降，集團主要風險是銷售渠道組合變化帶來的貢獻減少，而韓國市場亦受日本品牌捲土重來影響。
摩通估計，百威2023年至2026年間銷售年均複合增長率5%，EBITDA利潤率增120點子至30.7%。
該行預測首季銷量、產品均價、銷售及EBITDA，分別按年跌2.4%、升5.6%、升3.1%及升3.7%。
摩通認為，百威估值合理，維持其「中性」評級，惟目標價由11.5元降至11元。
高盛料次季重拾增長
另外，高盛預測百威首季內生收入跌1.6%，正常化EBITDA則增4.2%。以美元計算，預測首季淨利潤約3億美元，按年持平。
該行料百威第2季盈利重拾增長，主要受惠產品平均售價上升及低基數，其中，亞太東部全年EBITDA或增17.9%，亞太西部EBITDA料增7.2%，預期整體EBITDA增長8.9%。
高盛稱，百威股價已反映中國市場銷量疲軟影響，將其2024年至2026年銷售額預測下調4%至7%，淨利潤降6%至9%，目標價降至14.9元，評級「買入」。
麥格理料百威首季收入跌3.4%，經調整EBITDA跌3.2%。下調對公司今明兩年淨利潤預測5.7%及3.5%，目標價由17.9元降至17.2元，維持「跑贏大市」評級。
個股分析－摩通/高盛/麥格理
