【基金投資】新興市場印度債備受追捧
光大證券國際產品開發及零售研究部
早年各國央行升息使全球資金供應鏈緊縮，而市場上剩餘的資金流亦流向與AI相關的板塊，使新興債市面臨資金流出，壓低新興市場債的價格並推升殖利率。美聯儲踏入加息周期尾聲，根據過往經驗，隨着加息政策暫停，新興債市有望迎來資金回流，那未來表現將如何？以1991年的加息周期為例，在美聯儲進行最後一次加息後，新興市場債未來半年的平均報酬率為11%；一年及三年期債分別可達18%及40%。
因此，在環球市場加息尾聲時，的確是買入新興市場債的好時機，長期而言會獲得不錯的回報。
公債殖利率逾6厘具吸引力
而且，值得留意的是，目前新興市場債價格仍未返回2020年的高位，而美聯儲主席鮑威爾暗示在今年內會減息，這為新興債券市場提供了難得的投資機會，其中印度十年期公債殖利率較其他主要國家債券，相當具有吸引力。以10年期公債為例，新興市場的公債殖利率較已發展國家高，其中印度的公債殖利率達6%-7%，比美國的3%-4%更高，因此印度債對債券投資人來說具吸引力。
而且，印度經歷數年改革後，摩根大通確認，自2024年6月起，將印度債券納入旗下新興市場政府債券指數的全球指數系列，標誌着印度債券市場發展的重要里程碑。印度債券獲全面納入指數後，將成為指數內第二大新興市場國家，僅次於中國內地。亞洲將佔該指數約50%。整體來看，指數納入印度債券，讓投資者有機會參與亞洲第二大債市和孳息率最高的市場。
被納入全球指數利債市發展
印度2月份通脹率穩定在5.09%，而1月份為5.1%，市場預測為5.02%，因此印度央行在最近的議息會議中維持利率不變，這將利好印度債價表現。印度國債高孳息、低波動性、良好的基本面，以及將納入全球指數等利好因素，將支持印度債市持續向好。
有興趣投資印度債券的投資者，可留意安本基金旗下的印度債券基金，基金旨在為外國投資者提供參與印度當地盧比債券市場的渠道，讓其得以繞開複雜的印度市場進入許可，同時享有該市場的多元化好處及長期總回報。
留意安本基金印度債券基金
基金將至少三分之二資產投資於由印度政府及相關機構，或印度公司所發行的債券。
基金成立接近九年，基金經理主動管理多元化風險，從而實現穩定的表現，截至2024年1月31日，基金三年波動率只有5.5%，較一眾新興或亞洲市場債券基金波動率為低；基金具有每月派息類別，美元類別最新年化派息率約5%；組合平均信貸評級為投資級別BBB-，政府及準主權債佔組合 92.7%，適合有意捕捉印度政府債入摩機遇的投資者。
