能言匯說/歐央行6月勢減息 歐元下試1.06
美國通脹早前有回升勢頭，2月消費者物價指數按年升3.2%，預期和前值均為3.1%。同期核心通脹按年升3.8%，較前值3.9%略微回落，但是連續第二個月高於市場預期。細分數據來看，核心商品價格指標自去年5月以來首次上漲。而被聯儲局用來衡量國內物價水平的美國核心個人消費支出（PCE）物價指數2月按年上升2.8%，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾表示，最新公布的通脹數據與聯儲局預期相符，但現階段美國經濟狀況良好，局方不會急於減息，會看到更多數據才可以確認通脹回落，進而做出減息決定。
我們維持今年看淡美元的大方向不變，但現時美匯指數短線表現較為強勢，日線圖來看50天線已升穿250天線形成黃金交叉之利好信號，暫未見明顯下降動力，短線或企穩於102水平上方整固。
而佔美匯指數成分最多的歐元兌美元近日表現則較為慘淡。近日多位歐洲央行官員表示歐元區通脹已逐漸靠近央行目標水平。行長拉加德稱歐元區通脹持續下降，市場預期歐洲央行開始減息的速度或將快過美國聯儲局。執筆之時，彭博利率期貨顯示，華爾街交易員們預計歐洲央行6月減息的概率已超出九成，美國聯儲局同月減息的概率僅五成左右。減息預期令到歐元兌美元本月曾急挫，由1.0943的高位直接跌穿50天及250天的移動平均線，一度低見1.073的今年2月中以來低位。筆者認為現階段減息預期或支撐美元表現強於歐元，歐元兌美元短線或將於1.07至1.1水平上落整固。若短線跌穿1.07支撐位，或有望下試去年11月低位約1.06水平。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
