萬科盈利能力受壓
萬科企業（2202）2023年收入4,657.39億元（人民幣，下同），按年降7.6%。純利121.63億元，跌46.4%。集團31年來首次宣布不派息。
野村指，受減值損失擴大及投資收益下降影響，萬科去年核心利潤同比跌51%至98億元。
遭大行削目標價
該行認為，萬科最重要是保護償付能力，公司目標今年通過資產處置獲得300億元現金流，未來兩年將有息債務總額減少1,000億元，而截至去年底為3,220億元。野村表示，公司風險未除，將其目標價由10元（港元，下同），大降至5.5元，評級「中性」。
另外，滙豐證券指，萬科不派末期息令人意外，顯示流動性受壓。相信要改善合約銷售及節省財務開支。
該行指，基於盈利率受壓及經營未見改善，將其評級由「買入」降至「持有」，目標價由8.7元降至5元。
個股分析－野村/滙豐
