珍酒李渡值得留意
鄧聲興 意博資本亞洲管理合夥人
白酒行業發展勢頭強勁，內地居民逐漸呈現「少喝酒，喝好酒」消費升級趨勢。看好珍酒李渡（6979）。集團去年營收70.30億元（人民幣，下同），按年增20.1%；純利23.27億元，增126%。
期內，經調整淨利潤16.23億元，同比增35.5%；每股盈利78分。末期息派18港仙。集團共派息6.10億港元，派息金額佔經調整淨利潤比率約35%。
業務處高增長賽道
集團旗艦品牌珍酒去年銷售額45.83億元，按年增19.9%，佔整體收入65.2%。品牌李渡收入11.09億元，增25.11%，佔整體收入15.8%。李渡酒生產基地位於江西省李渡，該基地生產設施建設，設計產能為每年5,000噸基酒。去年開始運營產能為2,000噸的設施。其餘產能為3,000噸的設施亦於2024年初投入運營。
整體來看，白酒行業增長模型正從爆發式轉向高質量增長，市場分割在龍頭品牌。看好珍酒李渡繼續推進高端化戰略，拓展次高端及以上級別的產品種類。
珍酒李渡是港股市場唯一一家白酒上市公司，具備稀缺性，且處於高增長業務賽道，值得留意。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
