經紀愛股/力拓新能源 中國電力看高一線\鄧聲興
隨着經濟、科技與AI持續發展，全球耗電需求提升。國際能源署報告顯示，全球8000多個數據中心、加密貨幣、人工智能推動下，這些設施的全球電力需求將倍增，預估全球至2026年的總電力需求再上調3.4%。報告又指，英偉達AI伺服器市佔率高達95%，以2023年出貨10萬部伺服器計算的年均用電為7.3太瓦時，料2026年AI產業呈指數級增長，耗電量至少是2023年的10倍。相信「爭硅」後，未來AI領域或逐步面臨電力短缺，或為電力能源帶來更多需求，新能源及清潔能源發電，或為主要方向之一。
近年中國穩步推進碳達峰碳中和，深入推進能源革命及加快建設新型能源體系，發展新型儲能並促進綠電使用和國際互認，發揮煤炭、煤電保底作用，以確保經濟社會發展用能需求。中國電力（02380）新能源裝機規模快速擴張，為2023年業績增長貢獻主要動力。集團去年完成系列清潔能源項目公司收購，包含已投產裝機容量合計913.78萬千瓦，其中風電裝機為374.31萬千瓦，光伏發電裝機為529.97萬千瓦，上述項目於去年10月併表，貢獻淨利潤約2.37億元（人民幣，下同）。同時，公司電站自建與資產收購並舉，截至2023年底，清潔能源合併裝機規模達到3393.88萬千瓦，佔比同比上升約10.45個百分點至約75.4%，較原目標超額完成了5.4個百分點，快速擴張的新能源裝機規模或持續為公司貢獻新的成長動力。
風電光伏業務增長強勁
總體來看，集團2023年火電板塊隨着燃料成本下降盈利顯著修復，並以新能源板塊為主要業績增長動能，雖然水電板塊虧損承壓，但仍實現業績穩步增長。報告顯示，中國電力去年全年營業收入同比增長1.31%至442.62億元；普通股股東應佔利潤同比增長7.23%至26.6億元。其中，風電板塊淨利潤同比提高82.5%至31.16億元；光伏發電板塊淨利潤同比提高約46.91%至15.04億元，新能源板塊貢獻淨利潤佔比達約101.90%。
此外，集團計劃到2025年清潔能源裝機佔比超90%，仍有較大的增長空間。相信集團有望憑藉深厚的股東資源及火電機組優勢，受惠電力需求及自身新能源板塊發展而持續增長，值得留意。
（作者為意博資本亞洲有限公司管理合夥人，證監會持牌人士，未持有上述股份）
