【紅籌國企/窩輪】信行股息率逾9厘具吸引
張 怡
港股昨日反彈，內銀股的招商銀行(3968)漲逾4%，成為升幅最大的國指及恒指成份股。招行走強，主要與去年業績理想及增加派息不無關係。同屬內銀股的中信銀行(0998)較早前公布的去年業績也見對辦，股價走勢亦能保持向好勢頭，加上股息率已具吸引，在資金有跡象回流「中特估」下，料該股後市料仍有力挑戰年內高位。
業績方面，截至2023年12月底止年度，信行錄得純利670.16億元(人民幣，下同)，按年增長7.9%，每股收益1.27元。每10股派息3.56元。 年內，經營收入2,055.7億元，下降2.6%。其中，利息淨收入1,435.39億元，下降4.7%；非利息淨收入620.31億元，增加2.6%。2023年止，不良貸款餘額648億元，較年初減少4.13億元；不良貸款率1.18%，下降0.09個百分點。集團表示，去年在淨息差行業性收窄的大環境下，該行負債端以提高負債質量為重點，有效管控負債成本，資產端圍繞國家戰略，加大信貸投放力度，改善整體收益水平，力促穩息差。
滙豐環球研究發表報告指出，信行去年每股盈利按年增長8.5%，主要受惠於信貸成本及稅務開支下降。不過，滙豐認為信行的撥備前經營溢利壓力超出預期，主因被費用收入大幅下降，及淨息差顯著受壓拖累。該行將信行股份目標價由5.4元(港元，下同)上調至5.7元，評級維持「買入」，並將其今明兩年每股盈利預測分別上調23.7%及15.9%，反映監管機構尚未批准而不再考慮其擬配股的稀釋效應。
就估值而言，信行往績市盈率3.01倍，市賬率0.29倍，在同業中仍然偏低，而股息率達9.31厘，論股息回報也具吸引力。該股昨收報4.19元，近月來主要在4.11元至4.32元的區間內上落，若後市突破頂部阻力，下一個目標將為52周高位的4.74元，宜以失守低位支持的4.11元則止蝕。
騰訊跑贏大市 看好吼購輪22337
騰訊控股(0700)昨走高至299.4元報收，升3.74%，成為升市的「火車頭」。若繼續看好該股後市表現，可留意騰訊國君購輪(22337)。22337昨收報0.118元，其於2024年9月3日最後買賣，行使價355.2元，兌換率為0.01，現時溢價22.58%，引伸波幅38.14%，實際槓桿7.17倍。
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