【投資攻略】美貨幣政策趨寬 新興市場股票看俏
儘管聯儲局維持其政策利率不變，但3月份的聯邦公開市場委員會點陣圖更新了經濟預測，新聞發布會亦可被視作頗為鴿派。聯儲局不僅上調了2024年美國國內生產總值(GDP)增長預測，而且對利率中值的預測仍顯示今年年底以前會減息75點子。◆景順亞太區（日本除外）環球市場策略師 趙耀庭
此前一直有傳聞稱3月份的點陣圖將顯示2024年預期只會減息兩次。
鮑威爾傳遞關鍵信息
聯儲局主席鮑威爾承認，仍要等待一段時間才能實現聯儲局的通脹目標，而且不會對近期超過預期的通脹數據反應過度。鮑威爾表示，不必等到勞動力市場放緩再啟動減息。聯儲局即將放緩量化緊縮的步伐。這是一個好消息，因為這是聯儲局政策正常化過程的一部分。
不出意外，市場對此反應積極。會議召開前，聯邦基金期貨預期今年的減息次數略低於三次，而截至目前，預期已超過三次。
受抗通脹進程及勞動力市場放寬的推動，筆者預期筆者們將於第二季度結束前迎來首次減息。亞太區市場及央行一直在屏息等待(1)聯儲局將於何時啟動首次減息，及(2)貨幣政策於年內餘下時間的走向。
筆者相信，3月份的聯邦公開市場委員會會議及點陣圖令未來變得更加明朗，因聯儲局仍預計會於年內減息三次。
投資者轉向風險更高資產
美國的貨幣政策放寬推動投資者轉向風險更高的資產，這可能利好股票及新興市場等風險資產。
筆者仍偏好新興市場股票，尤其是新興市場亞洲股票及新興市場當地貨幣信貸，以及其他可受惠於孳息率下降的資產，例如黃金及比特幣。
