鐵塔今年業務仍受壓
中國鐵塔（0788）2023年盈利97.5億元人民幣，按年升11%。野村發表報告指，5G投資放緩，導致公司增長疲弱，管理層解釋，去年塔類服務收入跌2.8%，主要受2022年底與三大電訊營運商簽訂新5年商務定價協議所拖累。
該行認為，由於電訊商5G投資放緩，預期塔類業務增長今年仍面對壓力，同時新興業務尚未完全實現健康盈利能力。
野村維持予鐵塔「中性」評級，目標價由0.86元升至0.96元。
被瑞銀降目標價
另外，瑞銀指，鐵塔今年收入可望錄單位數增長，資本開支、派息政策，以及自由現金流仍為投資者焦點，公司有信心今年回復正常水平。該行下調其2024年至2026年盈利預測4%至9%，反映強化資本開支導致更大折舊，並將其目標價由1.03元降至1.01元，評級「中性」。
個股分析－野村/瑞銀
