人行縮量續作MLF 逾一年來首收水
【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：市場流動性寬鬆背景下，中國人行略微減少資金投放規模。人行昨日開展了3870億元（人民幣，下同）1年期中期借貸便利（MLF）操作，利率維持2.5%不變。鑒於本月有4810億元MLF到期，3月MLF操作呈現淨回籠態勢，上一次MLF淨回籠要追溯到2022年11月。同日，人行還操作了130億元7天期逆回購，利率持平於1.8%。人行介紹，上述操作旨在維護銀行體系流動性合理充裕。分析稱，儘管本月MLF縮量續作，但仍足以確保流動性的合理充裕。
分析料降準機會高於減息
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，近期宏觀經濟、物價、實體融資等指標整體表現理想，加上人行政策加碼效果持續釋放，短期MLF利率調降的迫切性並不高。另一方面，目前部分銀行「降息差」壓力較大，調降MLF利率對市場利率中樞及銀行資產端利率的影響較大。他並稱，考慮到本月MLF利率持穩、部分銀行淨息差壓力仍大，在中國經濟復甦和實體融資狀況不俗背景下，3月LPR報價有望保持穩定。在中國經濟走勢未明顯偏離復甦軌道的前提下，今年降準和定向工具的使用預期優先於降息。
國家金融與發展實驗室特聘高級研究員、中國首席經濟學家論壇理事邵宇強調，貨幣政策的考量不僅要權衡與財政政策的配合，還需考量資產價格及人民幣匯率的波動等因素，綜合流動性、市場價格、實際利率與融資成本判斷，「年內降準、降息仍有空間」。
