設備更新增加 江銅挑戰高位
樊超
港股昨繼續回調，惟有色金屬板塊強勢未改。江西銅業（0358）造好，得益於國際銅價上升及內地設備更新政策帶動銅需求增長，有利股價挑戰52周高位。
集團為內地最大銅加工生產商，每年加工銅產品超過160萬噸；陰極銅每年產量超過180萬噸，旗下貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規模最大銅冶煉廠。
國際銅價近期持續向上，投資者押注全球銅供應收緊，加工費跌至近零水平，加上受惠美儲局加息周期可能結束，銅價逼近每噸9,000美元水平。倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅每噸報8,927美元，觸及11個月高位。
混沌天成研究院院長李學智認為，銅價此輪升勢來得比市場預期為早，且可能還會持續；加工費持續走低，遭到冶煉廠的抵制。
此外，中國有色金屬工業協會周三（13日）召開「銅冶煉企業座談會」，形成共識包括推進銅原料結構調整、調整冶煉生產節奏，還有提高准入門檻及嚴控銅冶煉產能擴張。上述行業共識有利紓緩今年第1季加工精煉費80美元/噸（加工）及8美分/磅（精煉）的下降趨勢。
遇回調可吸納
中央財經委在2月下旬公布，鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新政策後，帶動裝備、設備行業迎來需求增長動力。國家發改委近日表示，隨着高質量發展深入推進，設備更新需求不斷擴大，初步估算，這是一個5萬億元人民幣以上的巨大市場。
在設備更新行動方面，重點聚焦7大領域，包括工業、農業、建築、教育、交通、文旅、醫療等領域的設備更新換代需求巨大。有色金屬作為生產各類設備基礎原材料之一，直接受益。
江銅將在未來兩周公布2023全年業績（首3季股東淨利潤49.43億元人民幣，增長4.5%），近日股價強勢表現預示成績表不俗。
昨天收報13.32元，急升0.74元或5.88%，成交金額2.22億元。股價突破3個月來高位，料可挑戰去年4月高位15元水平。
現價往績市盈率6.9倍，息率4.2厘，市賬率0.56倍，估值不貴，每遇回調可以吸納，若跌穿12元則止蝕。
