美國通脹反彈 施羅德料年內降息遜預期
香港文匯報訊（記者 曾業俊）美國最新公布2月份CPI（消費物價指數）按年表現反彈至3.2%，高過市場預期；按月升0.4%較1月的0.3%升溫。通脹意外回升，令市場對美國減息預期再生變數。
施羅德投資環球無約束固定收益投資主管Julien Houdain表示，去年底美國通脹情況改善，美聯儲態度由鷹轉鴿，揚言準備減息，引發所有風險資產的大幅反彈。故認為美國的實質經濟增長仍然不錯，料今年增長率將介乎2.7%至3%之間，惟最新數據顯示通脹比預期更具黏性，估計通脹率將接近3%，超過美聯儲預期的2%，料未來12個月內美國減息幅度將少過市場預期。
美國通脹料近3%更具黏性
Julien指出，在低利率環境下，固定收益資產領域亦受益，收益率超過8%，現時一些信貸基金的收益率甚至高過去年底。過往並非每次處於較低利率和美聯儲降息階段時都會「軟着陸」，大多數時候反而以「硬着陸」告終。美國債務佔生產總值（GDP）的比重不斷增加，預計市場會出現更多中長期變化。市場預期美國經濟「軟着陸」，惟一旦「不着陸」，就需要更強勁的經濟增長，同時意味更低的違約率，這將有利信貸市場的高收益部分。
美國選舉料成下半年焦點
他指，今年為美國大選年，拜登及特朗普分別在黨內總統初選勝出，將於11月大選對決。對於美國總統大選對投資市場的影響，施羅德投資北美洲信用債券主管Martha Metcalf表示，市場可能會在今年下半年更加關注大選。
她補充，美國國會選舉同樣重要，意味無論哪位候選人獲勝，他們都要對國會負責，做任何激進的事情都要面對巨大挑戰。
