置富租金收入受壓
滙豐環球研究發表報告指，置富產業信託（0778）2023年業績表現疲弱，投資物業組合中，地產代理及幼兒園等行業租賃情況較差，拖累整體業績，導致去年全年租金調整為負數。下半年利息支出同比上升39%至1.99億元，並預計將進一步增加。
考慮到2024年負租金回報風險及利息支出上升，該行料置富今年每單位分派同比減少13.1%至0.351元。
置富約36%資產組合今年續租或租約到期。若旗下+WOO嘉湖在第2季資產增值措施工程完成後租金表現，不足以抵消弱勢項目，或對租金收入帶來下行風險。
財務成本高
滙豐將置富目標價由6元降至4.8元，2024至2025年每單位分派預測下調13.6%至15.2%，以反映對租金續租調整率、淨物業收入利潤率較低，以及財務成本較高等預測，但維持其「持有」評級。
個股分析－滙豐
