信義光能獲升盈測
受惠2023年下半年太陽能玻璃售價上漲，疊加純鹼等原材料成本下降，信義光能（0968）去年收益按年增近三成，盈利升近一成。
大和發表報告指，信義光能去年下半年業績表現勝預期，毛利率較上半年回升11.2個百分點至26.4%，反映成本管理措施奏效。管理層認為今年首季經營狀況良好，考慮到去年上半年基數較低，該行預期今年上半年將強勁反彈。
股息具吸引力
該行表示，以現價水平計算，信義光能股息回報6.1%，具有一定吸引力，去年度公司派息比率47.8%。
大和將信義光能2024至2025財年盈利預測上調2%至5%，由於其估值較同業為低，下行風險有限，投資評級由「持有」升至「跑贏大市」，惟目標價則由8.4元降至5.5元。
另外，瑞銀指，信義光能毛利率改善，將其2024至2026年每股盈利預測，分別上調6%、9%及13%，目標價由6.6元升至6.9元，評級「買入」。
花旗預計，信義光能今年有效玻璃產能按年增35.2%。雖然存貨壓力令平均售價下降，但料首季太陽能玻璃毛利率續升。
該行將信義光能2024至2025財年淨利潤預測上調4%至7%，以應對銷量預測獲上調。
信義光能預測今年市盈率6.6倍，市賬率1倍，處於歷史低位，股息率達7.3%。目標價由5.6元升至5.8元。維持「買入」評級。
個股分析－大和/瑞銀/花旗
