滙控可作中長線投資
曾永堅 椽盛資本投資總監
滙控（0005）2023年第4季度業績遠遜市場預期，主要就交通銀行（3328）持股作出30億元（美元，下同）減值，集團上季營運支出表現及資本充足率（CET1）均優於市場預期。亞洲地區業務，尤其財富管理領域前景理想，料股息率逾9%，建議吸納作中長線投資。
筆者相信滙控總裁所言，這次減值僅屬會計準則安排，對現金流和資本水平不會造成扣減，也不影響股息分派和股份回購計劃。集團派發第4次股息為每股0.31元，去年共派息0.61元，按年增91%，增幅屬銀行股中最高。
目標價82元
滙控近年持續提升派息比率，至2023年已升至50%，屬同業中偏高水平。今年目標派息率維持於50%。
值得注意的是，滙控計劃出售加拿大銀行業務已獲批准，待交易完成（料第1季完成），集團考慮於2024年上半年派付每股0.21元特別股息。另一邊廂，滙控近年積極回購，今年進一步回購最多20億元股份。
彭博社綜合券商預測，滙控2024年派息0.77元，以股價每股60.65港元計，預測股息率9.9%。建議吸納，12個月目標價82港元。
（逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
