滙控可作中長線投資
曾永堅 椽盛資本投資總監
滙控(0005)2023年第4季度業績遠遜市場預期,主要就交通銀行(3328)持股作出30億元(美元,下同)減值,集團上季營運支出表現及資本充足率(CET1)均優於市場預期。亞洲地區業務,尤其財富管理領域前景理想,料股息率逾9%,建議吸納作中長線投資。
筆者相信滙控總裁所言,這次減值僅屬會計準則安排,對現金流和資本水平不會造成扣減,也不影響股息分派和股份回購計劃。集團派發第4次股息為每股0.31元,去年共派息0.61元,按年增91%,增幅屬銀行股中最高。
目標價82元
滙控近年持續提升派息比率,至2023年已升至50%,屬同業中偏高水平。今年目標派息率維持於50%。
值得注意的是,滙控計劃出售加拿大銀行業務已獲批准,待交易完成(料第1季完成),集團考慮於2024年上半年派付每股0.21元特別股息。另一邊廂,滙控近年積極回購,今年進一步回購最多20億元股份。
彭博社綜合券商預測,滙控2024年派息0.77元,以股價每股60.65港元計,預測股息率9.9%。建議吸納,12個月目標價82港元。
(逢周二刊出)
(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)