裝備更新政策 三一國際勁彈
樊超
港股昨天回調，惟工程機械板塊受到「引導大規模裝備舊換新政策」利好刺激，獲資金追捧急升，其中在過去3個月遭大型沽空暴跌的三一國際（0631），股價大幅反彈逾14%最受注目，在大成交配合下，料反覆回升持續。
三一國際主要從事煤炭機械、非煤掘採、礦用車輛、機器人及智慧礦山產品及配件的產銷；集裝箱裝備、散料裝備、通用裝備及配件的產銷。
內地媒體報道，中央財經委員會第4次會議提出，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。要推動各類生產設備、服務設備更新和技術改造，鼓勵汽車、家電等傳統消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新。
廣發證券發表報告指，大規模設備更新目標之一是淘汰落後產能，下游長期固定資產開支不足行業，有望成為政策初期受益對象。
另一方面，據中汽協數據顯示，1月份，內地重型卡車市場（含底盤、牽引車）銷售9.69萬輛，按月增86%，同比增99%。對於今年重卡市場走勢，重卡企業持樂觀預期。
三一國際將於3月下旬公布2023年全年業績，而集團去年首3季純利17.72億元人民幣，按年升36.7%。第3季則賺5.7億元人民幣，增45.9%。
不過，令市場大感意外的是，過去3個月，三一國際遭花旗銀行為首的外資基金巨量沽售，期間，股價由13元狂瀉至2月初4.88元始喘定，累計跌幅達62.6%；單計去年12月底至2月初，也由8.7元插水達43%。
估值大落後
三一國際股價上周開展築底反彈，昨天藉利好政策消息出現挾空倉急升，一度升上6.49元，最終收報6.29元，升0.78元或14.16%，成交大增至1.66億元，為逾3個月來最大交易日。
集團現價往績市盈率10.52倍，預測9.42倍，市賬率1.76倍，與同行淮柴動力（2338）相若，而淮柴現價市盈率24.51倍，預測市盈率19.41倍，反映三一國際估值大落後。
三一國際昨天重上50天線（6.28元），技術走勢處於黃金交叉，有利進一步反彈，以回升0.382倍計，料可見8.2元，可續持有或遇回調吸納，跌穿5.4元則止蝕。
