【紅籌國企/窩輪】內需消費股受捧 蒙牛走勢轉好
張 怡
內需消費股上周有不俗的表現，當中蒙牛乳業(2319)出現四日連升，上周五收報20.75元，升0.85元或4.27%，已企穩於多條重要平均線之上，平均線組合排列亦告呈強。由於投資者看好內地有關方面全力刺激消費市場，蒙牛股價於兔年亦已累積頗大的跌幅，相信已消化去年上半年業績倒退的不利因素，在股價技術走勢已改善下，不妨考慮續跟進。
業績方面，蒙牛去年上半年實現收入511.19億元（人民幣，下同），按年增加7.1%；純利30.2億元，倒退19.5%；每股盈利76.5分，維持不派中期息。期內，毛利196.3億元，上升12.4%；毛利率擴1.8個百分點至38.4%，主要由於原奶價格下降，以及產品結構提升。蒙牛公布完中期業績後，大行紛紛下調其盈利預測及目標價，但不少目標價仍較現價高出不少。
摩根士丹利將蒙牛2023年至2025年每股盈餘預測下調5%至6%，原因是2023年銷售預期大致維持不變；正如該行預期的那樣，2024年和2025年的銷售預期分別下調1%和3%，2024年和2025年乳製品需求疲軟將持續存在。特別是該行下調了蒙牛對冰淇淋和起司細分市場的銷售預測。摩根士丹利將蒙牛目標價從35元(港元，下同)下調14.3%至30元，以反映該行針對2024/2025年每股盈餘預測進行調整，較低的外部年度獲利預測，營運資金改善緩慢。
就估值而言，蒙牛預測市盈率16.91倍，市賬率1.81倍，尚處於合理水平。趁股價走勢轉好跟進，上望目標為去年12月初以來阻力位的22.7元，惟失守20天線支持的18.75元則止蝕。
中海油攀高 看好吼購輪23254
中海油(0883)上周反覆挑戰上市高位，上周五曾高見16.68元，收報16.36元，仍升0.49%。若看好中海油後市反覆攀高行情，可留意中海油購輪(23254)。23254上周五收報0.232元，其於今年5月16日最後買賣，行使價16.3元，現時溢價6.72%，引伸波幅35.5%，實際槓桿7.67倍。
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