中國財險估值較低

  張賽娥 南華金融副主席

  A股觸底反彈,上證指數由農曆新年前的2,635點,急彈至上周五(23日)收報3,009點。 港股氣氛雖見改善,但未能跟隨A股上漲。此輪A股反彈主要動力來自「中特估」股份。

  內地研究將公司市值管理納入央企負責人業績考核,資金隨即靠攏央企國企板塊,聚焦低估值高分紅股份。料短期資源、石油、銀行股托市情況或持續一段時間。

  車保市場遙遙領先

  股份方面,中國財險(2328)為內地產險龍頭,市佔率達34.3%。集團去年上半年汽車保險服務收入同比增5.2%,加上續保率上升,料收入維持穩定增長。雖然綜合成本率微升1.4基點至76.9%,但仍在可控範圍,對業績影響輕微。

  中國財險在汽車保險市場遙遙領先,最近新能源車滲透率增加,有助業績繼續增長,加上投資組合大多為固定收益類,佔投資組合近60%,避免大部分內房債務違約風險,在眾多內地保險企業中得以領先。

  估值方面,根據彭博社數據顯示,中國財險2024年預測市盈率6.95倍,股息率5.8厘,估值相對較低,符合中特估特質。最近股價突破10元,投資者可以留意。

  (筆者為證監會持牌人士,本人及關連人士未持有上述股份)