滙控或需再減值
滙控(0005)去年第4季列賬稅前利潤大跌八成,遜預期,期內為交行(3328)投資作出30億美元減值撥備。摩根大通表示,內地處於減息環境,料內銀淨利息收益率進一步收窄,未來滙控或需再減值,但對股東回報影響不大。
不過,摩通表示,滙控淨利息收入表現令人失望,料今年淨利息收入減少10億至20億美元,雖然預期滙控績後被大行下調每股盈利預測,但資本回報保持強勁,維持其目標價81元。
另外,美銀發表報告以「混亂」形容滙控第4季業績,期內營業利潤疲弱,加上未來1年面對潛在挑戰,估計集團今年成本升5%,淨利息收入或錄高個位數跌幅,今年首季季貸款增長慢,撥備仍相對較高。
被中金調低盈測
不過,高盛上調滙控2024至2027年每股盈利預測2%至6%,預期2025年及2026年成本下降,在市場還款能力改善下,估計未來撥備情況將有所改善。
該行又指,繼續看好滙控受惠亞洲財富管理業務,預期14%的有形股本回報率高於本港銀行同業,透過出售加拿大業務支持持續回購計劃,將成為刺激因素,維持其「買入」評級。
中金公司表示,滙控去年淨利息收入及成本表現遜預期,將集團今年盈利預測下調5%至256億美元。