小米手機業務表現強
小米集團（1810）3月下旬發布2023年全年業績。招銀國際預期，集團季度營收同比增10%，按季增3%，經調整淨利按年增180%至40.96億元人民幣，主要受手機業務強勁表現及網絡業務營收增長驅動。
料上季毛利率下降
該行指，由於小米14數位旗艦新機型銷售及雙十一購物節促銷活動表現亮眼，市場普遍預期集團上季業績表現良好，並關注管理層對於2024年業務指引、汽車新業務規劃，以及汽車業務對公司財務方面的影響。
招銀國際下調小米2023至2025年度每股盈利預測1%至6%，以反映預期上季毛利率下降，以及新能源車業務支出。
該行予其目標價由20.25元，調低至19.54元，以應對2024年度預測市盈率24倍。維持「買入」評級。後續股價催化劑主要是新能源車及全球手機出貨有望提升。
個股分析－招銀國際
