毛語倫比/阿里獲基金增持 股價目標100元\毛君豪
阿里巴巴(09988)截至2023年12月31日的2024財年第三季業績,收入2603.5億人民幣,按年增長5%;淨利潤為107億人民幣,按年下降77%,收入和利潤均符合市場預期。阿里經過一輪結構性業務調整後初步見成效,淘天線上商品交易總額(GMV)健康增長,雲部門及菜鳥的盈利能力也持續提升,但國際數字商業集團(AIDC)按年大幅虧損對整體盈利能力有一定影響。
在AI的推動下,淘天集團、阿里雲和菜鳥均具有巨大協同潛力去支撐着集團整體盈利,但現階段阿里需要繼續開源節流,此前2024財年的前九個月已完成17億美元的非核心資產出售,一直被傳出售的業務餓了麼,兩次均被管理層闢謠;銀泰商業及大潤發(高鑫零售)出售的可能性很高,而且大潤發給阿里帶來較大程度的虧損。
好消息是,阿里巴巴總回購規模已增至650億美元,上年第四季前主席馬雲、主席蔡崇信、加拿大退休金CPPIB及著名對沖基金經理Michael Burry也在大幅增持股票,料對股價後市帶來支撐作用。股價走勢方面,自2020年10月見309港元開始一直不斷下跌至2022年10月的60港元,兩年累跌80%!股價於過去一年多在低位徘徊,筆者建議買入股份作短至中線部署,現價買入,先以100港元作目標價,止蝕價60港元(2022年10月低位)。(作者為富途證券高級策略師,證監會持牌人士,並無擁有上述股份)