對中特估保持關注
葉尚志 第一上海首席策略師
2月9日,港股只有半天交易,加上A股已休市缺乏參考指標,市場正處於春節假日的氛圍裏,估計情況在本周仍有持續的機會。恒指上周五繼續回吐連跌了第三日,再跌了有130多點以15,700點水平來收盤,仍守2月5日的盤中低位15,336點以上。
股市托底的走勢模式未有受到破壞,而大市半日成交量僅有300多億元,還是要注意情況在春節過後能否好轉過來恢復到900億元以上,來驗證港股的逐步盤活狀態是否得以保持。
事實上,港股在1月下旬開始進入政策市,市場有說法說是「救市」,但我們覺得更多的是股市托底,政策是以維持恢復市場秩序為主線,並且引導市場資金往現時合適的品種流,我們並不期待一下子就把恒指拉回到17,000點18,000點,才是所謂的「救市」。
正如我們指出,錨定中特估(中國特色估價體系簡稱)來重塑總體估值體系,估計將會是港股未來一段不短時間的發展模式,宜做好心理準備。
另外,推倒重來也往往是從低重建起來吧,因此,估值仍過高的品種,仍將要面對調整估值的壓力,而中特估就可以看作為目前的錨、目前的參考指標,公司質量要比中特估更有亮點,他們才值得給到比中特估要高的估值。
港股出現反覆整理,在盤中曾一度下跌347點低見15,531點,指數股普遍受壓回吐,其中,中石油(0857)和李寧(2331)是少數錄得有升幅的指數股,分別漲了0.17%和0.32%。
中石油走勢料續向好
中石油屬於低估值高股息的中特估類別,股價近日出現漲後橫盤整固,但未失繼續向好趨勢,而發改委年內已兩度調升了成品油價格可以是正面消息。李寧則已連升了三周,雖然內需消費市道未見明確好轉,但其估值目前已下調至12倍水平,對於負面因素已有相當反映。
恒指上周五收盤報15,747點,下跌131點或0.82%。國指收盤報5,307點,下跌53點或0.99%。恒生科指收盤報3,127點,下跌41點或1.3%。另外,港股半日主板成交額有312億多元,而沽空金額有61.8億元,沽空比例19.78%偏高。
至於升跌股票分別有524隻及746隻,日內漲幅超過11%的股票有47隻,而日內跌幅超過10%的股票有24隻。
因為春節假期,港股通暫停直至本月19日重開。