李寧最壞情況料已過去
摩根士丹利發表報告指，市場對李寧（2331）投資情緒正在改善，料該股將現「U型」復甦，雖然上半年數據疲弱，但相信最壞情況已過去，業務狀況改善將吸引更多長期投資者。該行指，李寧股價已由1月低位回升25%，基本面雖改善，惟股價復甦需時，料難以在未來數月直線向上。
零售業務料下半年回升
大摩預期，首季零售表現疲弱，李寧上半年核心經營溢利下跌，但批發渠道復甦及低基數效應下，下半年將強勁回升，可在集團公布首季營運數據後加注，避免波動風險。
不過，麥格理預期，上半年市場需求不明朗，李寧今年市盈率僅12.3倍，風險回報水平吸引。該行指，因應銷售增長緩慢及營運開支較高，將李寧2024及2025年每股盈利預測下調兩成。
麥格理將李寧目標價由42元降至26元，維持「跑贏大市」評級。
個股分析－大摩/麥格理
