金針集/中國經濟向好 人幣資產吸引力增\大衛
國際貨幣基金組織（IMF）調高今年中國經濟增速預測，中國將繼續為世界經濟帶來正能量。國際資金增配人民幣金融資產的積極性進一步提升。過去半個月境外投資者持續入市抄底，淨買入逾170億元人民幣A股，顯示環球資金流向出現一些新變化，尤其是近期美國科技股、銀行股頻現震盪，醒目資金加速流向人民幣資產，反映現水平A股與港股值博率高於美股。
美國股市高處不勝寒，去年支撐美股上升的7隻科技股巨頭之中，已有3隻倒下來，分別是特斯拉、英特爾、蘋果公司，截至上周五（2日）止，今年來跌幅分別為24.3%、15.2％以及3.5%，對比今年道指及標普500指數2.5%與4%的升幅，明顯跑輸大市，這是美國科技股泡沫瀕臨爆破的重要徵兆。同時，美國紐約社區銀行業績虧損，股價大插水，銀行風暴再響起了警號，反映美國小型銀行股走勢的KBW地區銀行指數在過去一年大跌18.2%，憂心大熊市將至，當前美股確實異常高危，大調整隨時一觸即發。
資金換馬 中國股票有值博率
事實上，近期國際資金流向也出現一些新變化，投資者需要密切注視。國際資金呈現換馬跡象，近期美股在歷史高位震盪，有資金趁機獲利回吐，科技股全面上升大勢已告逆轉，美股的支撐力量更加集中在Meta、亞馬遜、英偉達等少數股份身上，可見股市上升基礎更為脆弱，資金選擇逐步流出美股等美元資產，轉投A股與港股等人民幣資產是明智之舉。內地上證綜指昨日力守2700點大關，顯示現水平有一定買盤支持。
事實上，中國經濟基本面良好，有能力、有信心應對內外困難與挑戰，繼而化危為機，繼續保持經濟回升向好勢頭。國際貨幣基金組織上調今年中國經濟增長預測至4.6%，繼續成為拉動世界經濟增長的重要引擎，對充滿不穩定性的全球經濟帶來確定性和正能量，從而提振全球投資信心。現水平中國股票上升大於下跌的空間，投資值博率亦高於美國股票，近期國際資金淨流入A股金額明顯增加，可見資金逐步換馬，加倉中國股票，例如境外投資者把握低吸的機會，昨日透過滬深股通渠道北上淨買入A股12億元人民幣，無懼短期市況波動。
消費內需增長潛力大
其實，外資長期看好中國沒有變，中國經濟增速居於主要經濟體前列位置，貢獻全球經濟增長率逾30%。現時中國人均發展水平穩步提高，穩居世界中高收入國家行列。在2023年，中國人均國內生產總值（GDP）約8.9萬元人民幣，按年增長5.4%，折合約1.27萬美元，已是連續3年在1.2萬美元以上水平，可見中國經濟持續向好，不會滑進所謂中等收入陷阱，唱空中國的炒家注定失敗收場。
中國擁有超大規模市場的優勢，有14億多人口，經濟學家估計目前中等收入群體數目已增加至4.6億人，佔總人口比重約為33%，消費內需增長潛力大。去年中國服務業增加值對經濟增長貢獻率為60.2%，按年提高4.9個百分點，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達82.5%，按年顯著提升43.1個百分點。即使當前環球政經風雲變幻，廣闊的國內市場可提供重要穩定的力量，抵禦諸多風險挑戰。
外資看好A股 半月加倉逾170億
人民幣資產在全球吸引力有增無減，特別是美股高位震盪不休，國際資金加倉中國股票的積極性進一步提升。繼前周淨買入63億元人民幣後，境外投資者上周再淨買入約100億元A股，連同昨日淨買入A股的金額，過去半個月外資淨買入逾170億人民幣A股，反映外資加大押注中國的決心與信心，從中凸顯中國股票的投資價值。
