A股性價比顯現 春節後有望反彈
【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：近期A股走勢依然偏淡，滬綜指及深成指全周分別跌6.19%及8.06%。分析稱，目前市場性價比已經顯現，鑒於近期「穩增長、穩市場、穩預期」等政策已進一步加碼，加之公司業績偏正面的預喜表現，預計春節前市場以震盪為主，節後隨着資金的回流，市場有望迎來反彈。
「流動性」問題仍是當前A股的主要矛盾。星圖金融研究院副院長薛洪言分析，在連續幾年的「虧錢效應」下，投資者繼續配置股票的意願下降。與此同時，春節是現金需求旺季，疊加去年首季天量信貸投放陸續到期，很多投資者賣資產籌集資金。上月初不少公司的非控股股東減持，令大盤指數急跌。
中金公司研究部國內策略首席分析師李求索提醒，美聯儲減息預期修正和回擺、國際地緣局勢波動加大等，令外部環境不確定性抬升。另一方面，在內地物價、房價下行壓力下，投資者對政策發力存有較高預期，疊加資金與情緒「負反饋」現象的出現，使得市場加速調整。
申萬宏源證券策略首席分析師傅靜濤指出，目前A股性價比已經顯現，不過，今年A股基本面趨勢上行的方向相對稀缺，當前市況下，底部的夯實仍需時間，建議耐心等待。
在薛洪言看來，A股已經出現不少樂觀因素。首先，人民銀行將於明日（5日）降準釋放的萬億元人民幣低成本資金雖不直接流入股市，但會通過債務方式流入實體經濟，實體部門有了信貸的支持就不需要通過賣資產來還債，有助改善市場流動性。其次，春節後季節性的流動性壓力將回歸常態，節前流出的部分資金將回流股市。最後，在去年同期低基數效應下，今年1月經濟數據有望超預期，這將在一定程度提升市場風險偏好，A股本月表現大概率好於上月。
中金薦石油石化板塊
中金公司策略報告也指出，1月下旬以來，「穩增長、穩市場、穩預期」等政策進一步加碼，建議靜待市場情緒的好轉。此外，截至1月30日A股有逾2700家公司披露去年業績預告或快報，基本面看，去年淨利潤增長13.9%，業績預喜率超40%。
中金公司策略報告建議關注三大配置思路，一是股息率處較高，且受央國企市值管理政策催化的高分紅資產，如石油石化、煤炭、電訊服務等板塊。二是汽車零部件、白色家電等受益於外需好轉的出口鏈相關行業。三是部分超跌的優質龍頭，半導體、消費電子、通訊設備等成長板塊的性價比優勢正逐步凸顯。
