經紀愛股/遊戲行業景氣改善 網易值博\鄧聲興
國家新聞出版署發布2024年進口網絡遊戲版號名單，共32款遊戲獲批。其中，騰訊取得兩款任天堂Switch遊戲的版號，網易旗下上海網之易的「歧路旅人：大陸的霸者」亦獲批。據悉，本次獲批的進口遊戲版號包括Switch、PS和Xbox等遊戲。
更為值得關注的是，1月26日，國家新聞出版署發布《2024年1月份國產網絡遊戲審批信息》。共有115款遊戲過審，數量超過2023年所有單批次版號數量。從版號發放時間以及數量來看，政策重新釋放積極信號。在版號發放數量向上的背景下，遊戲行業景氣度可改善，建議關注頭部企業網易 （09999）。
今年多款矚目新遊戲發布
最新業績數據方面，網易2023年3季度收入273億元（人民幣，下同），同比增長11.6%；歸屬於公司股東淨利潤78.4億元，同比增長17%。其中，遊戲及相關增值服務淨收入為218億元，同比增加16.5%。《逆水寒》手遊實現強勁的收入和用戶增長，註冊玩家數量超過5000萬。經典的旗艦類遊戲產品如《夢幻西遊》系列仍受玩家擁戴，其他熱門遊戲如《蛋仔派對》、《第五人格》和《永劫無間》等熱度不減。備受期待的各類新遊戲正在有條不紊地研發中，2024年將會有多款令人矚目的新品發布。對其業績表現持樂觀態度。
此外，值得注意的是，「AIGC」新技術有望為遊戲行業帶來新機遇，持續賦能遊戲行業。回望過去20年，中國遊戲市場收入規模從當年的13.2億元擴展至2022年的2658.84億元。如今人工智能、雲端運算和虛擬實境技術為代表的數位科技又迎來了高速發展期，遊戲產業正在被重塑。網易亦加大AI研發力度，賦能各個業務條線。三季報顯示集團第三季研發費用增至43億元，前三季累計研發費用超120億元。除遊戲業務之外，網易還在將AI模型應用於有道、雲音樂等多個業務條線。相信能為集團收入帶來新增長曲線。
目前公司估值水平仍具備較高性價比，疊加新品上線催化以及之後的業績釋放，相信股價方面仍有進一步提升空間。
（作者為意博資本亞洲有限公司管理合夥人，證監會持牌人士，並未持有上述股份）
