宏觀經濟/地方兩會七大看點\中國人民大學國際貨幣研究所研究員 張瑜
截至1月24日，已有26省市召開人民代表大會政協會議，這些省市2022年GDP合計佔比84.3%。我們總結七個重要的看點如下：
看點一：或隱含全國GDP目標為5%，經濟大省「挑大樑」！
我們統計26省市的GDP目標，2024年加權目標增速為5.5%，根據歷史經驗，全國目標增速一般低於地方0.5個百分點左右，因此全國GDP目標或為5%。
我們進一步分析地區差異，經濟大省將「挑大樑」。6個經濟大省中，除河南暫未召開兩會尚不知曉目標外，其餘5省的GDP目標均未下調，其中浙江將GDP目標從去年的「5%以上」上調為「5.5%左右」。而其他已經召開會議的21個省市，有多達13個省下調今年GDP目標，天津目標最低，為4.5%左右。
看點二：投資目標增速下調，地區分化明顯。
從固定資產投資目標增速來看，關注有可比數據的19個省市。2024年加權目標增速為5.3%，低於去年的7.6%。其中，15個省市下調目標，3個維持不變，1個上調。
從地區來看，化債地區目標更低，目標下調幅度更大。目標增速來看，9個重點化債省份今年固定資產投資目標增速均值為4.8%，低於其餘10省的7.1%；目標調整幅度來看，9個重點化債省份目標增速平均下調3.1%，高於其餘省份的1.5%。
從投資的抓手來看，重點強調的方向包括三大工程、水利、新基建、工業技改投資等。
就三大工程而言，保障性住房有部分定量數據。有11個省市披露保障性租賃住房籌建目標，合計為52.5萬伙，去年接近70萬伙。有大連、瀋陽、廣東、湖北等7省市披露配售型保障性住房建設目標，合計為3.8萬伙左右。
力拓東盟及「一帶一路」貿易
看點三：消費目標雖下調但依然偏高，抓手有些許變化。
從社會零售目標增速來看，關注有可比數據的19個省市。2024年加權目標增速為6.3%，去年為7%。其中，10個省市下調目標，5個維持不變，4個上調。
從抓手來看，不變的地方在「新能源汽車」、「文旅消費」的支持上。變化的地方在兩點。一是品類上，尤為強調支持「電子產品消費」。據不完全統計，有至少8個省份兩會中單獨提及支持提振「電子產品消費」，去年則較少。二是方式上，強調支持消費品以舊換新。
看點四：外貿在謹慎預期下仍有不少結構性亮點。
從外貿大省的情況來看，外貿預期偏謹慎。例如：江蘇「外貿進出口總實現正增長」，廣東為「進出口總額增長1%」。結構性亮點在兩處。一是區域層面，一些邊境省份外貿目標增速較高，如西藏、廣西等地。多個省市強調積極開拓東盟、「一帶一路」等新興市場。二是產品與業態上，強調「新三樣」、「新業態」。如，廣東廣州提出「實施汽車出口促進措施，實現汽車出口『10萬+』目標」。
看點五：產業政策出現多個「新方向」。
產業政策方向，除與以往一樣重點提及數字經濟、人工智能、數據及算力中心之外，今年出現多個新方向。包括：1）數據交易及數據資產入表。涉及北京、山東等地。2）低空經濟。涉及廣東、安徽、山西、江西、江蘇、北京、重慶、四川等10多個省市。3）未來產業先導區。涉及廣東、山東、安徽等地。
物價目標定為3%左右
看點六：就業及物價目標未進行調整。
對於物價，各地目標基本都定為「3%」左右。對於就業，主要省市城鎮新增就業目標與去年基本一致，或指向全國就業目標仍為1200萬人左右。根據人社部披露的數據，2023年城鎮新增就業1244萬人。
看點七：區域政策上，「縣域經濟」、「擴大開放」出現頻次較高。
今年各地密集部署縣域經濟，包括四川、廣東、江蘇、浙江、廣西、山東、福建、甘肅、寧夏、重慶等等。擴大開放方面，上海將推進金融高水平開放，提出「擴大電子商務領域對外開放」、「配合中央金融管理部門，實施高水平金融對外開放」；多數省份就吸引和擴大外資作出工作部署，製造業、研發中心等是重點支持投向。
