新聞熱點/特斯拉業績差 市值蒸發6251億
特斯拉（US：TSLA）近期以劈價作招徠，於周四公布令人極度失望的業績後，引發投資者恐慌性拋售，股價單日急瀉12%，收報182.25美元，創8個月低位，市值蒸發800億美元（約6251億港元），而成交金額更是破紀錄的365億美元（約2854億港元）。究其原因，特斯拉為搶救市場份額而大幅減價，導致業績遜於預期，集團毛利率更是因此跌穿20%，亦都令全年銷售因此而放緩。特斯拉在發布消息後，多家投行削目標價。\大公報記者 李耀華
特斯拉作為美國最大汽車製造商，於周四蒸發的市值額度，相等於通用汽車、福特汽車和豐田汽車三分一市值的總和，同時，集團的毛利率增長前景和產量將要面臨極大挑戰，投資者甚至懷疑，儘管特斯拉經過大跌之後，股價水平是否仍是真的可以反映所直面而來的壓力。
馬斯克預告今年銷售顯著放緩
特斯拉周四公布業績顯示，截至去年12月份的3個月內，第四財季營業額僅升3%，至252億美元（約1969億港元），增長幅度為逾三年來最慢，同時亦差於市場預期的256億美元。同期毛利率亦只有17.6%，跌穿20%，並低於華爾街分析師所預期的18.3%，亦遠遜於去年同期的23.8%。扣除碳權收入（regulatory credits），即核心業務盈利的毛利率，則增加至17.2%，僅僅略高於預期，亦優於上季錄得的接近四年來最低水平16.3%。至於2023年全年營收雖則創新高，達到967.73億美元，年增19%，但營業利潤僅88.91億美元，年減35%；總毛利為176.6億美元，較去年同期下滑15%；全年毛利率為18.2%，較去年下降7.35個百分點。這是特斯拉7年以來首次全年獲利下滑。
毛利率下跌主要受到減價戰、科研成本和新產品Cybertruck開發成本增加的影響。不過，大幅減價、成本上漲，加上供應過量和需求疲弱，則令特斯拉的前景更暗淡。該公司行政總裁馬斯克已是事先張揚的警告，今年的銷售增長將顯著下滑，原因是需求疲弱、競爭加劇、持續高息等因素。而集團則形容特斯拉正處於兩個大增長浪潮的中間的低增長期。
馬斯克續稱，他們並沒有水晶球，難以準確預測到未來的業績，但假如利率回落得很快，毛利率便將會改善，但假如不是，對公司就只會存在不利的影響。TD Cowen分析師表示，特斯拉的業績已由壞轉差，因第四季的營業額和盈利均遜預期。CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson則認為，特斯拉面對的根本問題，正是任何產品意圖或企圖採用催谷銷售的策略，如要取得理想的效果，最終必會令到邊際利潤進一步下跌。
分析：數據轉差 股價不值60倍PE
特斯拉未來仍將以生產較具經濟效益的電動車為主，馬斯克表示，正準備在2025年下半年開始生產一款全新的廉價車款，屆時將會運用革命性的製造技術，可削減生產成本。
特斯拉公布業績後，最少9家證券行降低其評級，而德銀、高盛、花旗、晨星則調低對特斯拉的目標價水平，高盛表示，銷量和每股收益的增長放緩，短中期影響股價的不利因素仍會持續。雖則倫敦交易所（LSEG）資料顯示，特斯拉目前的市盈率（PE）仍然高達60倍，可惜的是已有部分分析師指出，假如銷售增長和毛利率進一步下跌，特斯拉在此一水平明顯是難以得到支持。
