港股現回吐 美銀籲吸防守股
香港文匯報訊（記者 周紹基）港股三連升後回吐，昨日跌259點，收報15,952點，但總結全周恒指仍有643點進賬。本地市場人士指出，本周港股出現較明顯的反彈，惟整體大市壓力未改，昨再失守20天線(16,050點)，成交高達1,316億元，顯示市場仍缺乏信心。當今次整固完成後，下周港股阻力位將上移至50天線(16,600點)。外資券商對港股的看法仍偏淡，美銀昨預期中國經濟將呈「L型」復甦，故看好防守型股票。大摩則再調低恒指目標，將年底恒指基本目標由原來的18,500點，下調至16,000點，相當於預測市盈率約8倍。
美銀建議「三腳架策略」
美銀昨發表中國股市展望，該行中國研究部聯席主管、首席中國策略師兼大中華區首席金融分析師吳旖預計，內地經濟將呈現「L型」復甦趨勢，穩定房地產市場仍是防止中國經濟進一步下行的核心，但不期待內地會有強力政策支持。該行又預計，今年內房銷量將跌5%至10%，樓市仍有下行空間，而內房貶值亦對財富效應與消費者信心，造成極大損傷。
在投資層面上，美銀認為當下動盪的環境中，需採取「三腳架策略」，看好高股息、防守性強、流動性好的國企，包括銀行、能源、煤炭等公用股。此外，走向全球的中國本地品牌，如汽車、消費等領域，同樣獲青睞。但特別提醒電動車行業已開始出現產能過剩和價格競爭等問題，投資者需留意。目前MSCI中國指數正處8.3倍PE，接近歷史最低的8倍水平，儘管股市的估值風險較小，但盈利風險仍在。
大摩下調恒指今年目標
摩根士丹利則下調恒指今年的基本目標，由原來18,500點降至16,000點，相當預測市盈率8倍。國指今年的基本目標，也由原來的6,350點降至5,450點，相當預測市盈率7.3倍。在最「熊」的情況下，大摩認為恒指今年目標低見11,000點；在「最牛」情況下，恒指目標僅為18,500點。
大摩認為，內地市場面對債務、人口結構和通貨緊縮等挑戰，以及複雜的多極世界動態，MSCI中國股指數本回報率面臨下行壓力，未來有關指數的估值，可能都會保持在相對較低水平。從估值角度來看，大摩對A股更為看好，並注意到最近內地政策制定者，討論了針對A股市場的支持措施。
或陷美制裁 藥明系大跌
港股方面，昨日美國有議員提出，禁止聯邦資金支持中國生物技術服務供應商，更指藥明系有軍方背景。消息令藥明系大跌，藥明生物(2269)跌18.2%，藥明康德(2359)跌16.4%，兩股是跌幅最大的兩隻藍籌。另外，藥明合聯(2268)亦跌兩成，藥明巨諾(2126)跌5.3%。同樣被美國針對的還有聯想(0992)，該股要跌近一成。多隻科網股回吐，拖低大市。電動車股也普遍受壓，「蔚小理」跌2%至4%。
