能言匯說/憧憬穩經濟政策加碼 人幣上望7.1
內地2023年經濟增長超過官方預期，2023年國內生產總值126.06萬億元（人民幣，下同），全年經濟增長5.2%。單計第四季，國內生產總值則按年增長5.2%，符合市場預期，亦高於第三季的4.9%。而同日公布的三頭馬車數據顯示，內地2023年工業生產按年增長4.6%，市場原本預期增長4.5%。單計12月，工業增加值按年增長6.8%，高於市場預期增長6.6%。全年社會消費品零售總額47.15萬億元，按年升7.2%，固定資產投資則按年增長3%，略高於市場預期增長2.9%。以上數據均顯示內地生產經營活動在持續穩步復甦。
雖然美元兌離岸人民幣去年年底一度跌至250天移動平均線約7.1水平，之後由於美元受惠於市場預計聯儲局今年第一次減息時間由早前的3月推遲至5月，美匯指數連續三個星期反彈，而人民幣亦因此回調，美元兌離岸人民幣一度升穿50天線約7.22水平，見去年11月20日以來的高位。不過現時已回落至約7.17水平。
筆者認為，鑒於現時美元仍較為強勢，加上美國聯儲局將於下星期舉行議息會議，官員於本周已進入議息前的靜默期，相信要等到今個月議息會議結束，美匯指數才有基本方向。而內地消費者物價指數連續3個月出現收縮，相信中央不排除今年將會陸續出台利好政策支持經濟復甦。
短線而言，美元兌離岸人民幣不排除會上試7.23水平，唯中線來看，筆者對人民幣的後市仍較為樂觀，不排除再度測試去年底的高位約7.1水平。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
