【紅籌國企/窩輪】國壽尋底期可部署收集
張 怡
港股昨日出現較像樣的反彈，恒指收市報15,354點，升393點或2.63%，而國指亦升139點或2.78%，報5,141點。大市投資氣氛改善，觀乎國指全部成份股均錄得不同程度的升幅，個別近期造出年內甚至是多年低位的個股，更有追落後跡象，當中中國人壽(2628)便為其中之一。國壽周一曾低見8.19元，造出2006年1月初以來低位，股價昨退至8.22元已未見再跌，最後以8.61元報收，倒升0.28元或3.36%，因估值處於偏低水平，故不妨考慮部署作中線收集。
國壽股價屢創多年新低，相信與去年業績未如理想不無關係。事實上，按中國會計準則，截至2023年9月底止第三季，國壽收入1,557億元（人民幣，下同），按年跌9.8%，股東應佔利潤5,300萬元，大跌99.1%，即使扣除非經常性損益後的股東應佔利潤仍跌98.1%，至1.11億元。
集團去年首三季營業收入7,093.33億元，按年升1.2%，股東應佔利潤162.09億元，按年跌47.8%，主要因為權益市場持續低位運行，投資收益按年下跌。期內保費收入5,787.99億元，按年增長4.5%，新單保費1,966.56億元，升14.8%，其中首年期交保費1,059.82億元，按年增長16%，保費收入、新單保費、首年期交保費規模與增速，均創近三年歷史同期新高。
大和日前發表的研究報告表示，重申國壽「買入」評級，預計2023年每股派息將下降，由2022年的每股0.49元降至0.436元，但料集團的股息支付率具有靈活性，以維持穩定的每股股息。該大行將國壽目標價由17.7元(港元，下同)下調10%至16元，即較現價仍有約86%的上升空間。趁股價尋底期部署收集，博反彈目標為10元關，惟失守8.19元支持則止蝕。
看好國壽留意購輪21750
若看好國壽後市反彈行情，可留意國壽滙豐購輪(21750)。21750昨收0.078元，其於2024年12月19日最後買賣，行使價11.28元，現時溢價35.54%，引伸波幅39.77%，實際槓桿5.55倍。
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