【薇察秋豪】業務高增長 赤子城科技前景樂觀
中薇證券研究部執行董事 黃偉豪
赤子城科技(9911)主營開發及運營音視頻社交產品，以及遊戲產品，業務遍及北美、歐洲、中東北非、日本、韓國及東南亞等多個國家及地區。旗下三大核心業務「泛人群社交業務」、「多元人群社交業務」及「精品遊戲相關創新業務」近年都取得不錯的成果，投資者不妨多加留意。
為針對泛人群的不同社交娛樂需求，公司開發了多種社交產品，包括直播社交平台MICO、語音社交平台YoHo、遊戲社交平台TopTop及陪伴社交平台SUGO等。當中MICO、YoHo和SUGO三款產品更打入《中國非遊戲廠商及應用出海收入30強》榜單。而受益於管理層執行能力強，以及「多產品和多市場」策略，公司能夠在不同市場快速落地和持續成長。
公司自前年起亦開始布局多元人群社交賽道。去年8月完成收購Chizicheng Strategy Investment及其附屬公司，將藍城兄弟Blued、翻咔等產品也併入公司社交產品組合中。透過藍城兄弟在印度、韓國、泰國及越南等地區十多年社交出海經驗，增強在LGBTQ+賽道上的競爭優勢。今年1月，公司正式推出面向海外市場的LGBTQ+社區平台HeeSay，全力打造內容生態，專注服務海外各地的多元人群。
圍繞精品遊戲等方面深耕
至於創新業務，公司圍繞精品遊戲等方面布局和深耕。其中核心產品為自主研發的休閒合成類手遊《Mergeland》系列。據移動資料平台Sensor Tower發布《2023年11月中國手游海外收入增長排行榜》，旗下遊戲《Alice's Dream: Merge Island》位列第14名，另亦有《Taylor's Secret: Merge Story》及《Sudoku》等遊戲，產品組合豐富。
而據公司公告表示，得益於藍城兄弟的併表及新推出社交產品的快速增長，其2023年全年社交業務收入約為29.5億元至30.5億元（人民幣，下同），同比增長約15.4%至19.3%；2023年四季度，社交業務平均月活約2,783.3萬，環比增長約8.7%。創新業務則受惠於精品遊戲業務新產品快速增長及流量變現的穩健發展，預期收入將錄得約3.2億元至3.6億元，同比增長約32.2%至48.8%。
總體而言，公司業務處於高速增長，且主營業務均不在內地，在本港上市科企中較為罕見。加上預期市盈率僅約6倍，估值吸引。走勢上，只要股價後市能繼續守在本月10日低位1.71港元之上，料可反覆上望更高水平。(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份，本欄逢周二刊出）
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
