長建受惠美債息回落
曾永堅 椽盛資本投資總監
市場預期美聯儲今年內啟動減息，美債息與美匯走勢向下，將有利長江基建（1038）今明兩年盈利表現，對其吸引市場資金具有正面作用。
長建上市逾26年皆保持股息連年增長，疫情期間（2020至2022年）派息比率分別為85%、84%及82%，而2023年中期派息比率42%。由於預計2023及2024年度將錄得淨利增長，料未來派息持續增加。
目標價52元
瑞銀發表報告指，英國天然氣和電力市場監管機構（OFGEM）所公布涵蓋電力和天然氣的輸電價格管制文件，對長建帶來潛在較佳回報支持信號，顯示來自英國業務未來利潤表現趨向正面。
此外，美元走勢趨跌、英鎊及澳元等外幣有望回穩，有助提升長建匯兌收益表現。
事實上，長建財務穩健，截至2023年6月末，負債淨額對總資本淨額比率僅9%，在同業中屬偏低水平。集團持有現金120億元，除了可提供穩固派息基礎外，也具能力進行更多收購，推動未來盈利與股息的可持續增長。以每股股價43.3元計算，預期股息率近6%，建議股價回落至42元左右收集，12個月目標價52元。
（逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益）
