核心產品收成 康方生物低吸


  樊超

  港股昨失守萬五點大關,醫藥生物股亦急跌,近日插水的康方生物(9926)初步觸底後,跌幅收窄,有利低吸。

  集團為內地原創抗體藥物研發先行者,聚焦腫瘤、自身免疫、炎症、代謝疾病等重大疾病領域,專注於全球未被滿足的臨床需求,打造獨有端對端康方全方位新藥研究開發平台(ACE Platform),建立以Tetrabody雙特異性抗體開發技術、抗體偶聯(ADC)技術平台、mRNA技術平台及細胞治療技術為核心的研發創新體系,國際化標準的GMP生產體系和運作模式先進的商業化體系。

  康方核心產品步入收成期。集團上周宣布,康方PD-1/VEGF雙抗依沃西聯合卡度尼利/AK130/AK127治療肝細胞癌Ⅰb/Ⅱ期臨床研究獲批;康方生物CD47單抗AK117聯合AZA和VEN治療AML三聯療法獲批臨床。

  集團及合作夥伴Summit圍繞依沃西在內地開展3項註冊性III期臨床、在全球開展兩項國際多中心註冊性III期臨床。

  康方官網顯示,2024年預期里程碑包括:(1)2024年1季度提交卡度尼利聯合含鉑化療+/-貝伐珠單抗用於一線局晚復發/轉移宮頸癌適應症的NDA;(2)2024年4季度卡度尼利單藥用於肝細胞癌術後輔助治療註冊性III期臨床研究有望完成患者入組;(3)2024年一線治療晚期胃癌和一線治療晚期宮頸癌的註冊性III期臨床數據讀出,並可能啟動在其他腫瘤類型中的註冊性III期臨床試驗。

  可短線博反彈

  另外,摩根士丹利發表報告指,受惠即將完成的AK112-303研究讀數帶來的收入,予康方「增持」評級,目標價64元。

  康方業績扭轉近數年虧損狀態。截至去年6月底止中期業績,營業額按年增長21.5倍至36.77億元,錄得股東應佔溢利25.25億元。每股盈利3.01元。

  康方昨一度跌至40元,收報40.9元,跌0.55元或1.33%,成交金額3.22億元。過去5個交易日,受跌市影響,該股插16.4%,相信是1月好消息公布前炒上的獲利貨或止蝕盤。

  現價回落至去年10月(曾高見52元)前水平,預測市盈率16倍,可短線博反彈,上望45元,跌穿40元則止蝕。